哈药集团混改终止

在筹划近10个月后，备受关注的国有控股药企哈药集团的混改事项因政策有变而暂停！

无奈按下暂停键

近日，哈药集团接连发布了《关于哈尔滨市国资委终止本次哈药集团增资扩股有关事宜的公告》、《关于中信资本股权投资（天津）股份有限公司终止要约收购公司股份的公告》，上述两份公告都表述了同一个意思，根据哈尔滨市国资委的通知，考虑到国有股东间接转让上市公司股权事项相关政策规定出现重大变化，决定终止哈药集团增资扩股事项。

公告中称，哈药集团混改事项与2017年9月正式启动，同年12月25日，混改方案披露。根据当时哈尔滨市国资委、哈尔滨市国企重组管理顾问有限公司、哈药集团和中信资本旗下三家企业（中信冰岛、华平冰岛、中信资本医药）签署的增资协议，中信资本医药拟向哈药集团增资29.20亿元，其中15亿元计入注册资本，另外的14.20亿元计入资本公积，增资完成后，哈尔滨市国资委持股将下降至32.02%，中信资本合计持股将增至60.86%，中信资本控股将成为哈药集团的间接控股股东，哈药集团的实际控制人也将由哈尔滨市国资委变更为中信资本控股。

同时，鉴于中信资本控股系依据香港法律成立并存续的有限公司，持有A股股份存在法律障碍，因此还指定其境内子公司中信资本天津对本次要约收购中哈药股份A股上市流通股份履行要约收购义务，并由中信资本天津持有接受要约的股份。

然而，随着政策的变化，这一切都戛然而止，实属无奈之举。

事实上审批已进行大半

在近10个月的时间里，中信资本增资事宜其实一直在逐步推进中，审批已经进行了大半。

根据公告，2017年12月25日，哈尔滨市国资委、中信冰岛、华平冰岛、哈尔滨国企重组管理顾问有限公司和哈药集团与中信资本医药签署《关于哈药集团有限公司之增资协议》。

2017年12月25日，哈药集团召开董事会，同意中信资本医药对哈药集团实施增资，并就上述增资相关事宜签署增资协议。

2018年1月10日，哈尔滨市国资委转发了《哈尔滨市人民政府关于对哈药集团增资有关事宜的批复》（哈政发[2018]1号），哈尔滨市人民政府原则同意哈药集团实施增资扩股。

2018年4月25日，中信资本控股收到《商务部经营者集中反垄断审查不予禁止审查决定书》（商反垄审查函[2018]第13号）。

至此，本次交易还只尚需黑龙江省国资委、国务院国资委等有权部门审批，然而，这时出现了变数。

缘何终止

今年5月16日，国务院国资委、财政部、证监会联合印发《上市公司国有股权监督管理办法》（下称36号令），对上市公司国有股权监督管理进行有效规范，该《管理办法》将自今年7月1日起施行，19号令同时废止。

哈药集团此次增资扩股事项属于国有股东所持上市公司股份间接转让的情况，而36号令在转让价格、审批权限等方面发生重大调整，同时，哈药集团方面称经与黑龙江省国资委和国务院国资委沟通，本次哈药集团增资扩股方案按照19号令要求在2018年7月1日前将无法获得批准。鉴于上述情况，考虑到国有股东间接转让上市公司股权事项相关政策规定出现重大变化，经认真研究，终止本次哈药集团有限公司增资扩股事项。

哈尔滨市国资委表示：下一步，将根据哈尔滨市人民政府对我市国有企业混合所有制改革工作部署，按照36号令有关规定和证监会有关法律法规，在2018年7月1日36号令生效后及时启动哈药集团混合所有制改革工作。

探底哈药集团

据了解，哈药集团成立于2005年，注册资本37亿元。其中，哈尔滨市国资委出资16.65亿元，持股45%；中信资本和华平冰岛各出资8.33亿元，分别持股22.5％；哈尔滨国企重组管理顾问有限公司出资3.7亿元，持股10％，主营业务涵盖抗生素、非处方药及保健品、传统与现代中药、生物医药、动物疫苗及医药商业六大业务板块，拥有哈药总厂、哈药三精、哈药六厂、哈药中药二厂、哈药世一堂、哈药生物、哈药三精四厂、哈药三精明水、哈药三精千鹤、哈药疫苗等10家工业企业和哈药人民同泰、哈药营销有限公司2家商业流通企业及1家药物研究院。

2017年，哈药集团实现营业收入123.51亿元；利润总额7.02亿元；净利润5.01亿元，利税18.1亿元，销售收入超亿元的品种达10个，拥有“哈药”、“三精”、“盖中盖”知名品牌，哈药集团品牌价值达238.29亿元。

其中，所属主营医药批发和零售业务的上市公司人民同泰包含了医药连锁店319家，年营业额近13.5亿元。其下属药品批发企业与黑龙江省内730家医疗机构，近1200家第三终端，890家商业客户开展紧密合作，三级以上医院的市场覆盖率近100%，二级以上医院的市场覆盖率达90%以上。根据商务部发布的《2016年药品流通行业运行统计分析报告》显示，2016年人民同泰批发业务收入在全国药品批发企业中排名第22位，零售业务销售总额在全国零售企业中排名第16位。

如此的市场体量，使得一段时间以来，哈药集团的混改颇受关注，有行业人士表示，后续哈药集团再次启动混改，基于中信资本目前对哈药集团的持股比例和自身资本实力，中信资本或将会继续参与，不过，上述分析人士指出，由于有关规定和评估基准日出现变化，哈药集团持有的哈药股份股价也出现变动，中信资本再次参与混改的增资额度可能会出现变化。

来源：医谷网   作者：史士云