阳光诺和1500万元投资元码智药，押注体内 CAR-T 赛道

北京阳光诺和药物研究股份有限公司（688621）10 月 19 日晚间披露公告，公司以自有资金 1500 万元认缴上海元码智药生物技术有限公司新增注册资本 11.06 万元，增资完成后将持有其 8.2% 股权。此次投资标志着阳光诺和正式切入体内 CAR-T 与核酸药物交叉领域，而成立仅两年的元码智药凭借全球领先的环状 mRNA 技术平台，成为细胞治疗赛道的新晋焦点。

据公告披露，元码智药专注于环状 mRNA 体内 CAR-T 核酸药物研发，核心突破在于以 “核酸药物形态” 实现 “细胞治疗效果”。与传统体外 CAR-T 疗法需采集患者 T 细胞体外改造再回输的复杂流程不同，其技术通过环状 mRNA 直接在患者体内诱导免疫细胞表达嵌合抗原受体（CAR），从根本上解决了传统疗法制备周期长、成本高企、适用人群有限的商业化困境。

元码智药已建立三大核心技术平台形成竞争壁垒：byterna.AI 平台利用生成式 AI 优化药物分子设计；cmCAR 平台通过无痕可修饰环状 mRNA 技术实现 CAR 分子高效持久表达，克服线性 mRNA 半衰期短的行业瓶颈；CellectLNP 平台则实现肝外 T 细胞靶向递送的高选择性。目前其管线已覆盖血液瘤、实体瘤、自身免疫疾病三大领域，核心候选药物已完成非临床研究关键概念验证，正推进临床申请准备，有望成为全球首个进入临床的修饰环状 mRNA 体内 CAR-T 疗法。

此次合作呈现鲜明的技术与资源互补特征。成立于 2009 年的阳光诺和，已构建 “研发服务 + 管线培育 + 新质产业链” 生态，2025 年上半年实现营收 5.9 亿元、净利润 1.3 亿元，累计获得 147 项药品临床批件，在临床研究、申报注册等领域具备深厚积累。阳光诺和表示，将通过 SMO（临床研究现场管理）业务加速元码智药管线落地，其儿童临床数据桥接能力还可支撑儿科 CAR-T 疗法研发。

“元码智药解决‘如何做出更好的药’，阳光诺和擅长‘如何让药更快上市’。” 行业分析师指出，这种协同模式呼应了 CRO 行业向创新延伸的趋势 —— 泰格医药、药明康德等头部企业均通过股权投资锁定前沿技术管线。阳光诺和总经理办公会已审议通过该投资，资金来源为自有资金，不会对公司现金流造成压力。

投资背后是 CAR-T 领域的巨大市场潜力与技术痛点。Research Nester 数据显示，2024 年全球 CAR-T 市场规模约 59 亿美元，预计 2037 年将达 1402.5 亿美元，但目前仅五分之一符合指征的患者能实际接受治疗，核心瓶颈在于可及性不足。而核酸药物领域虽借新冠疫苗验证了技术可行性，但在肿瘤治疗中仍受限于递送效率与分子稳定性问题。

元码智药由海归博士与产业专家联合创立的团队，在环状 mRNA 工艺开发、质量控制等方面积累了独家 Know-How。阳光诺和相关负责人表示，此次投资是公司 “自主创新 + 技术转化” 战略的延伸，未来将聚焦多靶点管线联合开发，推动业务全球化。值得注意的是，本轮投资除阳光诺和外，还包括欧阳建平、方富创投等产业资本与财务投资者，合计增资占元码智药股权比例达 18.03%。业内预计，随着环状 mRNA 技术成熟，体内 CAR-T 有望将治疗成本降低 90% 以上，推动细胞治疗从小众贵族疗法迈向大众可及药物。