微创脑科学通过上市聆讯，2021年营收为3.83亿

日前，据港交所官网显示，微创脑科学已通过港交所上市聆讯，摩根大通和中金公司为其联席保荐人，这也意味着微创旗下上市公司再增一家。

微创脑科学起源于2012年成立的微创神通医疗科技，2021年5月，微创脑科学战略投资了以色列公司Rapid Medical并成为其第一大股东，2021年11月11日，微创医疗与微创脑科学按计划签署1.5亿美元（约合人民币10亿元）融资协议，引入了包括中金资本、华翊资本、博华资本、贝霖资本、润昆天禄、同鑫投资在内的多家投资者，此前认购7000万美元可转债贝霖资本已转股。交易完成后，微创脑科学投资后估值约17.5亿美元（人民币约112亿元）。招股书显示，微创脑科学为中国神经介入医疗器械行业的先行者及最大的中国公司，拥有最全面的产品组合覆盖，且经证实的商业化能力，收入排名国产神经介入医疗器械公司第一。

从产品管线看，目前，微创脑科学共有30款商业化及候选产品，包括在中国获得批准并商业化的10款治疗产品及3款通路产品，以及17款正在开发的候选产品，覆盖了出血性脑卒中、脑动脉粥样硬化狭窄及急性缺血性脑卒中三大领域。

具体而言，微创脑科学的出血性脑卒中产品包括NUMEN弹簧圈栓塞系统和NUMENFR弹簧圈解脱控制器、Tubridge血流导向密网支架、Willis颅内覆膜支架系统以及Rebridge颅内全显影支架。其中Tubridge市场占有率排名第二（仅次于美敦力），Willis则是全球唯一一款神经介入的覆膜支架，独占市场。

脑动脉粥样硬化狭窄产品包括APOLLOTM颅内动脉支架系统以及Bridge椎动脉雷帕霉素靶向洗脱支架系统。其中APOLLO是国内第一款专用颅内狭窄支架，填补了国内在缺血性卒中介入治疗领域的空白，Bridge则采用了独特的载药设计方式，让药物释放更精准，可显著降低支架内再狭窄，并减少血栓事件。

急性缺血性脑卒中产品包括Neurohawk颅内取栓支架以及Tigertriever。其中Tigertriever为全球首个可调节的全显影支架取栓器械，目前正在国家药监局进行注册申报，预期将于2022年第四季度获得批准。Tigertriever已于2021年3月获得美国食品药品监督管理局的批准，并于2018年5月于欧盟获得CE标识。

同时，在通路类辅助产品线方面，微创脑科学也拥有U-track颅内支撑导管系统、Fastrack微导管系统等产品布局。

财务业绩方面，2019-2021年，微创脑科学营收分别为1.84亿元、2.22亿元、3.83亿元，毛利分别为1.46亿元、1.65亿元、2.98亿元，经营溢利分别为5410万、5586万、8472.9万，股东应占溢利为4697.5万元、4528.7万元、2417万元，研发费用为3816.6万元、5303.7万元、9413.3万元。

另据灼识咨询的资料，就2020年的收入而言，微创脑科学为中国神经血管医疗器械市场前五大参与者中唯一的中国公司（其他四家企业为美敦力、史赛克、MicroVention、强生医疗），并拥有约4%的市场份额，同样以该年收入计，微创脑科学是最大的中国神经介入医疗器械公司，部分旗舰产品在中国的市场份额占据着主导地位。

在市场渗透率方面，招股书显示，截至2019年、2020年及2021年12月31日，微创脑科学已经分别渗透约1500间、1800间及2200间医院，其中分别约1000间、1150间及1300间为三级医院；以及500间、650间及900间为一级及二级医院。截至最后实际可行日期，微创脑科学已经渗透约2400间医院，其中超1400间为三级医院。根据灼识谘询的资料，2021年，微创脑科学产品已经渗透所有中国国家卒中中心每月排名前100的医院。

来源：医谷网

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