超百亿市值科创板药企财务造假，共计被罚超7600万元

曾被视为“减肥药风口明星”科创板药企，如今陷入财务造假的漩涡。

处罚力度刷新近一年 A 股医药行业处罚纪录

近日，诺泰生物发布公告称，公司已收到中国证监会下发的《行政处罚事先告知书》，企业股票将被实施其他风险警示，目前，该公司的股票简称已变更为“ST诺泰”。

在诺泰生物披露的《行政处罚事先告知书》中，其财务造假的完整链条已得到清晰呈现。

经查，2021年12月，诺泰生物向浙江华贝药业有限责任公司（简称“浙江华贝”）转让药品技术及上市持有许可人权益（简称“技术转让”），并于当月28日确认了3000万元的业务收入。而浙江华贝不仅没有支付该笔技术转让款项的资金能力，也缺乏实际应用该技术的生产条件与销售途径。与此同时，诺泰生物正计划对浙江华贝进行增资，而浙江华贝支付给诺泰生物的技术转让款，最终源头正是诺泰生物的增资款项，这也意味着诺泰生物的这笔技术转让业务不具备真实的商业意义，不应确认相关收入。该使得诺泰生物2021年年度报告中营业收入虚增3000万元，利润总额虚增2595.16万元，虚增利润占该公司当期披露利润总额的比例达20.64%。

中国证监会认为，诺泰生物2021年年度报告存在虚假记载，违反了《证券法》相关规定。在上述行为中，赵德中（实际控制人、时任副董事长）、赵德毅（实际控制人、时任董事长）、金富强（时任总经理）为直接负责的主管人员，谷海涛（时任副总经理）、徐东海（时任财务总监）为其他直接责任人员。此外，赵德中组织并指使公司实施上述信息披露违法行为，同样构成违反《证券法》相关规定的情形。

同时，诺泰生物的违法事实还包括公开发行文件造假。

2023年12月，诺泰生物在发行4.34亿元可转债时，将虚增的2021年财务数据编入募集说明书，构成欺诈发行。监管层认定，实控人赵德中组织指使造假行为，时任董事长童梓权对可转债文件真实性负有直接责任。最终，证监会开出7620万元罚单，其中公司被罚4740万元，6名责任人合计被罚2880万元，赵德中个人承担1300万元罚款。这一处罚力度创下近一年A股医药行业纪录，也引发市场对“轻罚时代”终结的讨论。

2023年12月12日，诺泰生物发布《向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》（简称《募集说明书》），发行可转换公司债券4.34亿元，期限6年。同年12月21日，该公司又发布《向不特定对象发行可转换公司债券发行结果的公告》，共募集4.34亿元。截至2025年4月24日，诺泰生物已赎回40440张可转债，而“诺泰转债”累计转股数量达429.956万张。2025年4月25日，“诺泰转债”在交易所摘牌。

诺泰生物在《募集说明书》的“财务会计信息”部分公开了2021年度的财务数据。但实际上，该公司在2021年虚增营业收入3000万元，虚增利润总额2595.16万元，这一虚增利润占当期报告中记载利润总额的20.64%，这也使得《募集说明书》中“财务会计信息”相关内容存在重大虚假信息。

中国证监会认定，诺泰生物在可转换公司债券公开发行文件中编造重大虚假内容，违反了《公司债券发行与交易管理办法》《上市公司证券发行注册管理办法》以及《证券法》的相关规定，构成《证券法》所述的违法情形。其中，赵德中、赵德毅、童梓权被认定为直接负责的主管人员，金富强、谷海涛为其他直接责任人员。此外，作为公司实际控制人的赵德中，因组织、指使诺泰生物在公开发行文件中编造重大虚假内容，违反了《证券法》的相关规定。

综上，中国证监会开出7620万元罚单，其中公司被罚4740万元，6名责任人合计被罚2880万元，赵德中个人承担1300万元罚款。这一处罚力度刷新近一年A股医药行业纪录。

赶上GLP-1风口业绩持续增长

公开资料显示，诺泰生物的前身为“江苏诺泰制药技术有限公司”，2009年在连云港成立，于2016年在新三板挂牌，并于2021年在科创板上市。

具体到业务上，诺泰生物是国内医药外包服务商之一，在品类上，该企业主要提供多肽药物、小分子化药等产品服务。值得关注的是，当下爆火的GLP-1就属于多肽类药物中的一个大类，近年来，多肽药物治疗在免疫调节以及新陈代谢紊乱方面的广泛应用，全球多肽药物市场规模迅速扩大。根据 IQVIA 数据显示，全球多肽药物市场规模 2007 年约 123.9 亿美元，到 2020 年已达430亿美元，全球每年增长率 10%-16%，并呈现逐年递增趋势。

诺泰生物的多肽类药物管线中，涵盖司美格鲁肽、利拉鲁肽、替尔泊肽等当下备受关注的产品，凭借这一优势，诺泰生物一度被视作“减肥药风口的明星企业”。在二级市场上，叠加减肥概念的热度催化，诺泰生物股价在2024年上半年走出强势行情，股价涨幅曾一度高达超70%。

依托减肥药业务的强劲拉动，诺泰生物近年业绩呈现持续增长态势。其业绩报数据显示，2023 年，诺泰生物净利润飙升至 1.63 亿元；2024 年增长势头更猛，上半年净利润 2.27 亿元便超 2023 年全年，同比增幅达 442.77%；全年营业收入 16.25 亿元（同比增长 57.21%），归母净利润 4.04 亿元（同比增长 148.19%）。2025 年增长延续，一季度营业收入 5.66 亿元（同比增长 58.96%）、归母净利润 1.5 亿元（同比增长 130.10%）；最新业绩预告显示，诺泰生物2025 年上半年归母净利润预计 3 亿- 3.3 亿元，同比增幅 32.06%-45.27%。

业内分析，随着司美格鲁肽、替尔泊肽等 GLP-1 产品销售额的持续增长，将推动全球医药行业加大对该领域的研发投入，而研发过程中产生的原料药采购需求，有望为诺泰生物带来订单增量。二级市场方面，截止今日收盘，其每股报46元，单日涨幅达3.35%，总市值达145亿元。

不过，亦有业内观点明确指出，诺泰生物此次财务造假行为性质严重，不容忽视，市场更需警惕其虚假业绩背后潜藏的长期经营风险。

来源：医谷网