一款热门减肥药，大幅降价

近日，礼来官网宣布，为应对不断增长的需求，公司已在美国推出替尔泊肽减肥版Zepbound的单剂量小瓶装，规格分别为2.5mg和5mg，售价分别为99.75美元/支（约合人民币709.13元）、137.25美元/支（约合人民币975.72元），月花费分别为399美元（约合人民币2836元）和549美元（约合人民币3903元）。

礼来在新闻稿中称，与所有其他治疗肥胖症的GLP-1药物的标价相比，单剂量小瓶的价格可享受50%或更高的折扣，这个新选项帮助数百万肥胖症成年人获得他们需要的药物。

持续大卖

替尔泊肽是一种每周注射一次的葡萄糖依赖性促胰岛素多肽（GIP）和胰高血糖素样肽-1（GLP-1）受体双重激动剂。2022年5月该药获得美国FDA批准，商品名：Mounjaro，用于与控制饮食和锻炼联用，改善成人2型糖尿病患者的血糖控制。2023年11月，替尔泊肽获美国FDA批准，商品名：Zepbound，用于减重。根据礼来新闻稿，替尔泊肽成为首款获批同时激活两种肠道激素受体（GIP和GLP-1）的药物。

2023年上半年，替尔泊肽销售额为15.48亿美元，彼时礼来预计这款药物在2023年的销售额将突破40亿美元，而事实上2023年Q4 Mounjaro销售额22.06亿美元，Zepbound于12月5日开卖，不到1个月便创造了1.76亿美元的收入。2023年全年替尔泊肽销售额为53.39亿美元，远超此前礼来40亿美元的预期。

今年8月，礼来公布了2024上半年财报，全球收入200.71亿美元，同比增长31%；净利润52.10亿美元，同比增长74%。其中，降糖用替尔泊肽Mounjaro收入48.974亿美元；减重用替尔泊肽Zepbound收入17.606亿美元。2024年上半年，替尔泊肽总收入66.58亿美元，同比增长330%。基于上半年的亮眼业绩，礼来将全年收入预期上调了30亿美元至454-466亿美元。

替尔泊肽的大卖也引发了产能供应的紧张，2023年底礼来宣布在美国北卡罗来纳州的工厂投资4.5亿美元，为包括GLP-1药物在内的产品提供额外的药物填充、设备组装和包装能力。礼来方面表示，2024年下半年的产量将出现显著增长，可销售剂量的GLP-1药物产量将比2023年同期至少增加1.5倍。今年5月，礼来宣布了其150年历史上最大的产能投资，其将追加53亿美元（总投资额增至90亿美元）用于扩建其位于印第安纳州的工厂，以提升减肥、糖尿病治疗药物替尔泊肽的关键活性成分API产量。

此次推出的小瓶装一定程度上也是为了进一步缓解供应短缺问题，扩大获取渠道，目前这两种规格患者可以在礼来的自营网站“LillyDirect”买到。

图片来源：礼来官网

竞争激烈

近年来，减肥药已成为重磅热门赛道，目前最为火热的产品，除了礼来的替尔泊肽，当属诺和诺德的司美格鲁肽。近期诺和诺德发布的2024年上半年财报显示，营业收入1334亿丹麦克朗，约合195亿美元，同比增长24%；净利润455亿丹麦克朗，约合66.5亿美元，同比增长16%。

其中，司美格鲁肽降糖注射版Ozempic销售额566.85亿丹麦克朗，约合84.63亿美元，同比增长36%；司美格鲁肽降糖口服版Rybelsus销售额109.31亿丹麦克朗，约合16.32亿美元，同比增长32%；司美格鲁肽减重版Wegovy销售额210.36亿丹麦克朗，约合31.41亿美元，同比增长74%。2024年上半年销售额总计886.52亿丹麦克朗，约合132.35亿美元，同比增长43%。

两相比较，虽然司美格鲁肽由于较早上市占据了一定先发优势，但替尔泊肽增速极快，且现阶段推出小剂量版本，有利于其进一步抢占市场。

在国内，目前这两款药用于降糖和减重的适应症均已获批。此外，去年7月华东医药的利拉鲁肽注射液和仁会生物的贝那鲁肽注射液相继获批减重适应症。在研企业方面，信达生物的GCGR/GLP-1R双靶点激动剂玛仕度肽已递交减重适应症的新药上市申请，恒瑞医药、众生药业、翰森制药、石药集团等的产品也在加快临床进度。