探究这四家新三板药企净利润过亿的“九阴真经”

成大生物

2015年成大生物实现营业收入94，342万元，较上年同期增长635万元，同比上升0.68%;净利润45，771万元，较上年同期增长1，521万元，同比增长3.44%。

成大生物加大专利技术的开发和应用，不断提升竞争力，加强自主知识产权的保护。2015年获得专利授权3项，目前，公司共获得专利授权28项。公司持续增加研发投入，开发新的疫苗产品，研发部门积极推进已立项的疫苗研发项目。公司自主研发的双价肾综合征出血热疫苗（Vero细胞）在申请生产文号，生产车间正在调试运行；二倍体甲肝疫苗和四价鸡胚流感疫苗临床前研究工作已经完成，资料目前正在国家药审中心进行审评；A+C结合疫苗已经完成临床前研究工作；水痘疫苗、HIB疫苗正在进行工艺研究。

成大生物2015年在狂犬病疫苗收入8.24亿元，收入占比较上年度减少2.91%;乙脑疫苗收入1.12亿元，收入占比较上年度增长2.67%;兽用疫苗收入695.23万元，收入占比较上年度同期增长0.24%。2015年公司加大了乙脑疫苗销售推广力度，改善收入结构。

合全药业

2015年合全药业继续快速发展，实现营业收入12.69亿元，同比增长18%;净利润3.30亿元，同比增长38%。业绩增长主要原因是：医药研发外包服务市场持续发展，对公司的医药研发外包服务有着持续上涨的需求；公司在CDMO产业中的竞争优势和品牌效应逐年增加，持续获得服务订单；此外，2012年起开始组建业务开发拓展团队，近年来持续投入资源开发新客户，取得良好效果，2015年持续受益。

2015年合全药业临床前期阶段项目收入继续快速发展，主要是由于部分大客户订单持续增加；同时，由于公司在中小客户业务拓展方面加强投入，来自中小客户的业务收入增长快速。

临床后期（含商业化）阶段项目的收入在2015年度较2014年度有所增加，主要是由于临床后期（含商业化）阶段项目数量继续增长。公司对临床后期（含商业化）阶段的业务发展看好，预期临床后期（含商业化）阶段项目在未来将加速增长，其在收入中的占比也将上升。

新产业

2015年新产业实现营业收入7.32亿元，同比增长了34.19%，营业利润为2.70亿元，同比下降1.55%，归属于挂牌公司股东的净利润达到了2.49亿，同比下降1.48%。利润下降原因是公司实施员工持股计划，导致管理费用同比大幅增长311.42%.除去员工持股计划股份支付费用影响，管理费用发生额为5，933.14万元，占收入的比重与上年同期相比增长0.74%;同时，扣除股份支付费用影响，营业利润为3.76亿元，同比增长37.09%。

近几年，随着公司仪器装机数量的不断增长，市场占有率不断提升，带动了公司试剂业务收入的增长，试剂收入5.01亿元，收入占总收入的比重上升至68.46%。同时，随着公司仪器销售数量的增长，配件及其他业务收入占总收入的比重也在逐年提升。

值得一提的是，近两年新产业海外业务也在快速增长，2015年海外业务收入达到1.61亿元，同比增长57.30%，继续保持了高速的增长势头，海外业务收入占总收入的比重增长至21.95%，领先于国内同行业平均水平。

随着未来国内人对体外诊断需求的不断增长，加上行业政策的支持，未来新产业在化学发光免疫诊断领域有更广阔的发展空间。

原子高科

原子高科2015年实现主营业务收入70901.52万元，同比上年增长9.75%;利润总额19923.93万元，同比上年增长29.78%;净利润16968.60万元，同比上年增长30.60%，实现了营业收入和净利润逐年持续增长。

营业利润同比增长29.64%，净利润同比增长30.60%，主要是在费用占收入比重保持稳定的情况下，营业收入的增长所导致。此外，由于深圳市中核海得威生物科技有限公司净利润增加，公司权益法核算的长期股权投资收益增加568.21万元。

2015年原子高科的放射性药物产品及服务收入5.90亿元，占营业收入比例83.26%，增长的主要原因是放射性药物市场占有率有所增长，销售量增加导致的。而放射源收入1.05亿元，占营业收入比例14.87%。

数据来源：东方财富网、上市公司年报

来源：米内网   作者：林晓