硅谷银行一批专门研究生物技术投资的分析师发现，一些大型制药公司早已改变了公司风险投资资金的使用以及药物早期研发策略，这一举动将给整个制药行业带来不小的影响。
回顾过去两年，公司的风险投资基金在生物技术公司上的投资总额已经恢复到2008年的水平，目前还不断有大笔的资金进入这个领域。根据硅谷银行获得的数据，去年大约有1/3的资金最后投在了生物技术领域，其中又有很大的一部分是用于药物早期开发。
硅谷银行这份报告的作者乔恩·诺里斯（Jon Norris）说：“目前这个投资热度是处于一个比较合理的水平，同时IPO的大门也是向这些生物技术公司开发的，那些处于产品研发早期或中期的公司可以选择通过上市向公众募集继续研发所需要的资金，从而避免将自己卖给大型制药公司的命运，同时IPO也会抬高这些上市公司的身价。”不过，这种趋势在未来很有可能要停止。诺里斯认为这种趋势可能无法持续到2015年。“IPO这扇窗户关闭以后，我们就会看到兼并和收购的数量会大量上升，这些交易的最终成交价也不断高企，那些交易价格超过7，500万美元被外界称为‘华丽退场’的公司，去年的平均成交价格达到5.49亿美元，比2012年提高了10%。”诺里斯说。
在分析中，硅谷银行分析师们把这归结为是大型制药公司早期研发政策的改变，这些公司将这部分资金直接投资于生物技术公司的早期研发，或者将这部分资金加入到一些风险投资基金中，然后再寻找生物技术公司作为投资对象，最后再通过收购的方式将自己的投资对象收入囊中。
诺里斯说：“我们可以从传统制药公司和生物技术公司在研发上的费用看出，传统制药公司正在将创新药物的早期研发外包。”硅谷银行的报告说：“这毫不奇怪，生物技术公司抗癌药物的成功研发引起了不少大型制药公司的关注，他们愿意在此倾注大量的研发资金，而在新陈代谢、眼科、心血管、中枢神经系统、皮肤科以及胃肠道炎症等其他疾病治疗领域，也都能看到大型制药公司投资者的身影。”目前这些公司风险投资基金的投资者包括诺华、安斯泰来、辉瑞、葛兰素史克、安进和强生，近90％的资金都是在A轮或B轮的融资中投入。硅谷银行报告说，这些钱有50%都投给了处于研发初期的公司。
来源：医药经济报
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