10亿元，一家B+轮公司被卖

近日，医药B2B供应链和运营服务平台一块医药以10亿元的价格卖身药师帮。

卖方董事长是老百姓大药房实控人的女婿

近日，药师帮发布公告宣布，斥资约10亿元收购医药B2B供应链和运营服务平台一块医药100%股权，其中现金对价为人民币4.2亿元，股份对价为人民币6.15亿元。在股份对价部分，并非以当日收盘价进行的计算，而是以每股12港元向一块医药原股东发行新股，这个价格较收购协议签署日收盘价溢价63.04%。

交易完成后，一块医药将成为药师帮的全资附属公司，而一块医药的财务业绩、资产及负债将于本公司的综合财务报表综合入账。

药师帮成立于2015年，由张步镇（曾任房天下副总裁、CTO）于2015年创立，不同于阿里健康、京东健康等的B2C模式，药师帮主打B2B模式，主要以“平台+自营”模式开展业务。平台业务即为医药分销企业与药店、基层医疗机构等医药零售企业提供交易平台；2019年后药师帮开展了自营业务，直接参与医药的流通，目前，药师帮已覆盖42.6万家药店用户及31万家基层医疗机构用户，是国内最大的数字化医药交易与服务平台之一。特别值得一提的是，因为低价卖药，药师帮在业内有“药界拼多多”之称，曾被十余家上游企业联合抵制。2023年6月，药师帮在港交所上市。今年上半年，药师帮实现营收88.14亿元，同比增长10.6%；总GMV达238.3亿元，同比净增超17.9亿元；经调整净利润为9141.1万元，同比增长30.3%。

卖方一块医药则成立于2019年，总部位于长沙，专注于为下游连锁药店、多体药店和单体药店提供医药健康产品及服务，其自有药品品牌元典、安泰邦、杏林泰等涵盖了中成药、化药、滋补等多个类别。目前，一块医药已与超过1,000家制药企业建立战略伙伴关系，为下游3,000家连锁药店总部及数以万计的多体和单体药店提供约700个自有品牌SKU，在业内，一块医药已有较高的知名度和影响力。值得注意的是，一块医药董事长兼总裁高博为老百姓大药房实际控制人谢子龙夫妇的女婿。2013年8月—2015年10月，高博曾供职于老百姓大药房，任投资关系总监。

针对此次收购，药师帮表示，其上游供应链和商业化服务能力将进一步增强。自有品牌数量和采购额的快速增长，特别是直供专销领域的市场份额有望扩大，从而带来更强的议价能力、更低的采购成本、更稳定的独家供应，进一步释放公司数字化仓配体系优势，提升仓储运营效率。

在业界看来，此次交易，让双方各自在供应链、产品和市场等方面的优势可形成显著的规模与协同效应，尤其在供应链方面，符合药师帮对于供应链能力提升的规划。在今年3月发布的年报中，药师帮表示，2024年要不断向上游布局，运用数字技术重新定义药品生产制造和流通，持续打造供应链能力。

含对赌协议

被收购后，一块医药虽然会成为药师帮的全资子公司，但是，一块医药将保持品牌与运营独立，经营模式保持不变，现有核心管理团队将持续留任。

根据公告显示，一块医药目前的融资已进行到B+轮，即在2022年获了数千万美元的融资。在本次收购前，一块医药背后已站着多家明星投资机构，其中，包括GDVenture持股为18.72%，Paul Sprint持股为3.74%，JFC Venture持股为2.5%，YK United Limited持股为10.74%，Cenova China Healthcare持股为15.85%，Cherubic Ventures持股为10.49%；I-BridgeII Investment、康桥分别持股4.37%，Atum Ventures Limited持股为7.93%，红杉旗下HSG Seed I Holdco持股为7.31%，D Healthcare 1持股为4.75%，梅花创投持股为2.99%。随着收购的完成，这些投资人也将得以退出。

一块医药部分股东

但全身而退也并不是没有条件，根据公告，本次收购协议签署有对赌，包括要求一块医药2025年核心业务增长率至少达到50%，净利达6000万；2026年核心业务增长率至少50%，净利至少达到1.2亿元……这也意味着，在对赌协议下，除非一块医药有关期间的相应绩效目标均已达成，否则相应部分或有对价的分期付款不予支付。

对赌协议部分内容

来源：医谷网