巨无霸辉瑞可能要拆分？_医药

2015

08/10

16:36

生物谷医药

众所周知，美国生物医药产业已经进入了一个兼并收购盛行的时期。然而，在这个时期内，偏偏有有些生物医药巨头非要反其道而行之。远的不说，Baxter公司的一分为二就为业内津津乐道。而分离出的子公司Baxalta公司又在最近收获了巨大成功。引得另一家生物医药巨头Shire出价300亿，希望将其收入囊中。

无独有偶，最近有消息传出，生物医药界的“巨无霸”辉瑞公司也在考虑将公司一分为二。而公司CEO Ian Read也证实了这一消息，并表示公司将于2016年第四季度对是否拆分公司做出最终决定。而此时，辉瑞公司这个在资本市场兴风作浪的资本大鳄正在等待有关部门对其170亿美元收购Hospira公司的审核批准。

Read在上周的一次电话会议上表示，公司一直在努力追求一个合适的契机来实现这一目的。而辉瑞的CFO Frank A. D'Amelio则更是直接指出公司已经为此花费了3亿美元，仅2015年就在这一计划上花费了1亿6千4百万美元之多。

为何辉瑞要“分家”？

首先，当然是生物医药产业分工高度专一化的趋势使然。事实上辉瑞公司目前的整个业务体系就分为“创新产品”和“已有产品”两个部分。通过公司业务剥离，可以使未来的新公司术业有专攻。

其次是出于财务方面的考虑。此前已经有分析指出，近两年辉瑞公司不断进行产业兼并的一个重要原因是降低本身高昂的税率。而一旦将辉瑞公司拆分为两个或数个注册地点不同的小公司，那么公司未来节省的税费将数以十亿计。

不过，这一条看似美好的道路注定是曲折不断的。作为一个成立于1849年的生物医药巨头，公司内部的各种复杂关系就是挡在Ian Read和其分离计划的一大难题，更别提近年来辉瑞公司通过不断兼并又购买了众多新的资产。同时，有分析人士认为，辉瑞公司在启动业务分离计划之前还需要准备好最近三年的审定财务报表（2014-2016）。因此辉瑞公司最早也只能在2017年开始这项计划。Read强调公司进行这一计划的前提是公司的财务状况足够支撑，同时Read也表示要考虑到公司股东的利益。

而在此之前，辉瑞公司对业务分离的态度就已经初见端倪。2012年时，公司就曾宣布将剥离一些非核心业务。

辉瑞仍是兼并市场重要买家

不过，如果你认为这项计划标志着辉瑞公司即将结束自己在生物医药产业中的兼并收购计划，那就是大错特错。Read同时还强调公司仍将把大量精力放在收购业务上。众所周知，此前辉瑞试图收购英国阿斯利康公司在生物医药产业掀起了惊天巨浪。最近又有分析人士认为辉瑞公司或可将另一家英国制药巨头葛兰素史克也列入收购目标之列，甚至将新公司命名为“PfizerKline”。因此，在未来一段时间内，生物医药市场上肯定仍将时常听到土豪辉瑞的传说。

英雄所见略同？Allergan Plc也有拆分计划

不久之前，Allergan Inc.（AGN）和Actavis plc（ACT）两家公司合并组成了新的Allergan Plc公司。最近同样有消息传出，Allergan Plc高层或将考虑将公司一分为二，将通用药物业务单独剥离形成一个公司。

来源：生物谷

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