近日,“植发第一股”雍禾医疗发布业绩预告,公告显示预计2022年录得收入12.72亿元至15.54亿元;录得净亏损不多于9000万元。相比之下,其上市当年(2021年)全年营收为21.69亿元,纯利为1.20亿元,这意味着雍禾医疗上市一年就出现亏损。
植发第一股
根据国家卫健委调查及弗若斯特沙利文的数据,中国脱发人口超2.5亿,其中男性约1.6亿人,女性约0.9亿人,平均每6人中就有1人脱发。近年来,随着中国居民人均可支配收入增加、对外表意识的提升和植发技术进步等多种因素的推动下,“发际线”经济悄然崛起。
2015年左右,雍禾医疗、大麦植发等连锁植发机构逐步成立,并将FUT、微针植发等技术逐步引入国内,2016年起国内植发行业进入到快速发展期。2017年,雍禾医疗收购了史云逊的中国内地业务,史云逊为伦敦品牌,拥有超六十年提供毛发修复产品和服务的经验。2018年起,雍禾医疗进军医疗养固服务领域。2021年12月,雍禾医疗在港交所上市,成为国内“植发第一股”。
截至2021年底,雍禾医疗拥有一支约1221人的医疗团队,其中包括259名注册医生和893名护士,在全国53个城市运营54家植发医疗机构,已累计为六百多万患者提供服务。2021年度,雍禾医疗的植发患者在术后继续选择医疗养固服务的转化率为44.6%;接受医疗养固服务后继续选择植发手术的转化率为4.4%。2021年雍禾医疗接待的患者总人数达14.99万人,较2020年9.11万患者人数增加64.5%。
财务数据方面,2018年至2020年,雍禾医疗的营业总收入分别为人民币9.34亿元、12.24亿元、16.38亿元,复合年增长率为32.4%。截至2021年6月30日,公司营业收入为10.5亿元,较2020年同期上涨75.1%。同期,雍禾医疗的毛利率分别达到了75.2%、72.6%、74.6%、73.6%。
2021年,雍禾医疗实现营业收入21.69亿元,同比增长32.4%;毛利为15.80亿元,同比增长29.3%;经调整净利润为人民币1.81亿元,同比增长32.8%。
上市1年就亏损
根据业绩预告,雍禾医疗2022年录得净亏损不多于9000万元,这也意味着其上市刚一年就出现亏损。公告显示亏损原因主要为:
(1)2022年中国COVID-19疫情反复,雍禾医疗全国门店总到诊量下降约四成,59家门店因防疫措施而暂停/限制运营,平均停业时间为38天,但相关的租金及雇员薪酬等固定运营成本仍在。
(2)尽管受到上述COVID-19疫情的影响,但基于对中国毛发医疗服务市场前景看好,雍禾医疗持续其扩张计划,因此产生了额外的扩张相关开支。截至2022年度末,雍禾医疗新开业18家雍/发之初/史云逊门店。
事实上,雍禾医疗的业绩下滑在2022年年中就已体现出来。半年报显示,雍禾医疗2022年上半年营收7.48亿,同比下降28.98%,毛利为4.8亿元,2021年同期为7.75亿元,同比下降38%;毛利率为64.2%,2021年同期为73.6%;公司的净利润为1760万元,2021年同期为4040万元,同比下滑56%;公司的净利率为2.4%,2021年同期该值为3.8%。
为了缓解业绩下滑的局面,雍禾医疗大力发展医疗养固业务,将其作为业绩增长的“第二曲线”。据相关报道称,目前“先推销养护、再推荐手术”已经成为行业套路,医疗养固发虽然消费门槛低,但属于高频消费,一般医生会建议一周或至少一个月进行一次“养护”,而客单价通常超千元甚至数千元,利润率较高。
资料显示,2019年及2020年,雍禾医疗的医疗养固业务分别占总收入的1.2%、13%,到了2021年,医疗养固服务收入为5.82亿元,在营收中的占比达到26.8%,其中,接受该服务患者人数同比增长78.1%至10.5万人,人均消费同比增长53.38%至5531元,复购率接近30%。
此外,雍禾医疗在2021年底推出专注于女性植发的品牌“雍禾发之初”,瞄准女性市场。2022年上半年,雍禾医疗开始采取新的价格体系,将植发服务进一步分成“雍享院长、雍享主任、业务院长、业务主任”四级,给患者提供更多差异化选择,对应的医事服务费依次为15万元/台、5万元/台、2.2万元/台、1.3万元/台。
今年2月,雍禾医疗发布消息,旗下植发品牌“雍禾植发”及“发之初”(主打女性植发)院部将同步调整计价方式,在医生分级诊疗体系的基础上以“一口价”的方式确定植发费用。以2500个毛囊单位作为分水岭,调价后,上述两个植发品牌的收费将根据“业务主任”和“业务院长”两个医生级别来确定,价格在14600元到33800元不等。若患者选择“不剃发”的方式来植发,费用将高出数千元左右,价格在18800元到39800元不等。据悉,极少数情况下,如果种植1000个毛囊单位以下,将只收取医生开台费。
不过雍禾医疗此次调价的目的主要在于凸显医生的重要性,对消费者的吸引力和业绩影响还有待观察。
来源:医谷网
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