国药集团拟推出第七家上市公司，医疗器械流通龙头预计登陆A股

除了早前被称为医药界华为的药明康德之外，其他医药医疗类公司上市的步伐也越来越快。

界面新闻独家获悉，国药器械（全称“中国医疗器械有限公司”）和国药控股（全称“国药控股股份有限公司”，01099.HK）下属医疗器械业务正在准备合并，并将以国药器械为主体，谋求单独上市，冲击A股。

据知情人士描述，2018年春节以后，国药器械和国药控股下属器械业务就开始谋求合并，目前双方正在进行组织架构调整，具体方案暂时还没有明朗化。

国药器械最近一次表态谋求上市是在2007年，彼时据媒体报道，国药器械拟引进战略投资者并寻求上市，将成为继一致药业（现名“国药一致”，000028.SZ）、国药股份（600511.SH）以后，国药集团（全称“中国医药集团总公司”）欲打造的第三家上市子公司。但随后，相关上市消息便不了了之。

目前，国药集团下属已经拥有6家上市公司，分别为国药控股、国药股份、国药一致、中国中药、天坛生物、现代制药，本次国药器械如能成功上市，将会成为集团下属第7家上市公司，并将专注于集团下属医疗器械业务，同时进一步深入产业链上下游。

从产业链上游延伸来看，随着2018年2月国药器械总部从北京迁至武汉，以及公司董事长于清明在今年全国两会期间的公开表态，国药器械往产业链上游深入的意图已经明确。据媒体报道，于清明在两会期间公开表示：“从2018年起，国药器械要开始以‘3M’（即贴牌生产、现代设计制造和原创品牌制造）并用模式，进入医疗器械工业生产领域，布局重点或是临床医疗器械和智能可穿戴设备这两大领域。”

另外，尽管国药器械表明要向产业链上游延伸，但目前向上游的投资倾向上，偏向轻资产投入而非重资产投入。有内部人士表示，国药器械暂时没有投重资产的计划。

“国药集团是国资委主管，要做投资走的流程非常长，投资重资产受限制比较大，但如果是下属子公司投资生产型企业的股权，这个基本不太受限制，因为本来就是要扩充主营业务。”上述内部人士说。

在新近举办的“2018创新中药及植物药国际峰会·大健康产业论坛”上，国药器械控股的国药集团云南医疗器械有限公司（下称国药云南器械）推介了其与云南省政府合建的云南国际应急医疗器械产业园，属于典型的轻资产投入模式。

这个正在招商的产业园，园区土地、厂房等重资产均由当地政府出资建设，同时还特地为该产业园修建了一条车程5分钟的公路，通向昆明长水国际机场。根据产业园招商部门相关负责人介绍，这个产业园被托管给国药云南器械，主要借助国药的品牌和运营能力，国药云南器械在产业园上投入的资金并不多。

某投行人士说，这是政府典型的招商引资方式，如果产业园发展得好，可能到时候园区里面的资产会卖给国药云南器械，这些资产有可能被装进上市公司，如果发展得不好，对于国药器械来说损失也不会太大。

上述招商负责人说：“这个产业园的招商定位将主要面向南亚、东南亚市场。我们会优先选取南亚、东南亚市场比较需要的产品生产企业，目前通往这个市场的国内产品是低值耗材比较多，产业园已经入驻的低值耗材生产企业产能也已经足够覆盖市场。大型医疗设备方面，南亚、东南亚的市场比较认准国际品牌，国内生产商没有太大竞争力，所以我们想吸引更多有高附加值的厂家，能够生产高值耗材和中小型医疗设备，国药器械也很有意愿与这些公司进行股权合作。”

根据该名招商负责人的说法，2018年，国药器械的目标是完成500亿元的销售额，国药云南器械的目标，是针对国内市场完成10亿元的销售额，针对南亚、东南亚市场完成3亿元的销售额。

另外，从产业链下游延伸来看，一旦国药器械成功上市，这项工作可能由原属于国药控股的医疗器械业务部门来完成。早在2016年6月，国药控股就成立了医疗器械业务发展部，以在全国“两票制”的大背景下，积极谋求合并优质流通企业，并向产业链下游发展，强推产品销售结合服务的理念，发展医疗器械业务。

早前在一场公开论坛上，国药控股器械业务发展部副部长吴彬表示，未来公司器械业务不再定位于一般的产品销售，将会更多涉及医院院内物流延伸服务，以及消毒供应、器械设备维修、科研成果转化等综合性服务。

国药控股在2017年年报中称，2017年公司大力发展器械分销业务，销售增长超过30%，提升了本集团的收入增长和毛利率。以药械联动为基础，大力发展洗涤、消毒、售后维修等医院医疗服务，规模迅速增长。

国药控股2015-2017年营业总收入分别为2270.71亿元、2583.93亿元、2777.17亿元；销售毛利率分别为8.20%、8.00%、8.31%。

来源：界面新闻   作者：王媛媛