圣华曦药业上市梦碎，证监会质疑商业贿赂

5月2日，证监会主板发行审核委员会公布了2017年第65、66次会议审核结果公告。公告显示共对7家公司进行了上市审核，其中，除重庆圣华曦药业股份有限公司(以下简称“圣华曦药业”)未通过审核外，其他公司暂时过审。

根据此前圣华曦药业提交的上市招股书，圣华曦药业主营业务为化学药品制剂、原料药和医药中间体的研发、生产和销售，主要产品为医药中间体、原料药和制剂。2014-2016年公司实现营收3.88亿元、3.91亿元、4.34亿元。2014-2016年公司实现净利润分别达0.55亿元、1.04亿元、0.86亿元。

根据审核结果公告，在的审核过程中，圣华曦药业可能存在的商业贿赂问题被被发审委提及，要求圣华曦药业进一步说明：

（1）报告期各期发行人销售费用率高于同行业上市公司平均水平以及销售费用、促销费逐年大幅增长的具体原因和合理性；

（2）报告期各期促销费及学术推广费的具体分项构成，是否在促销和学术推广活动中给予过相关医生、医务人员、医药代表或客户回扣、账外返利、礼品，是否存在承担上述人员或其亲属境内外旅游费用等变相商业贿赂行为；

（3）促销费及学术推广费支出的对手方情况，是否存在直接汇入供应商及无商业往来第三方账户的情形；向个人对手方购买推广服务的方式是否符合相关规定，取得的票据形式、具体内容是否合法合规；

（4）学术推广会议相关组织和支出情况，包括召开频次，召开内容，平均参与人次，费用报销情况等；会议是否实际召开，是否存在重大异常；

（5）传统区域经销模式下将销售奖励费用汇入经销商授权代表账户（个人账户）的原因、合同依据和合规性，该个人账户属经销商单位控制还是私人控制并使用，申报期报销票据的提供方和具体内容，票据内容与销售奖励费用是否一致，报销票据是否真实、合法、合规，是否存在商业贿赂或为商业贿赂提供便利的情形，是否符合税法、《反不正当竞争法》以及银行结算制度、财务制度等相关规定，是否存在支付方式的法律风险；

（6）结合订单获取方式、流程，补充说明发行人相关财务及内控制度的执行情况及其有效性，发行人相关内部控制制度能否有效防范商业贿赂风险。请保荐代表人说明核查的方法、过程、依据及结论。报告期各期促销费及学术推广费的具体分项构成，是否在促销和学术推广活动中给予过相关医生、医务人员、医药代表或客户回扣、账外返利、礼品，是否存在承担上述人员或其亲属境内外旅游费用等变相商业贿赂行为。

因为商业贿赂终止上市之路的并不止圣华曦药业，此前的甘李药业第一次IPO就因为被曝出向医生行贿等违规行为而影响了其上市审核。而在去年5月再次提交的上市申请中，甘李药业将业务合规列入投资者需要关注的“风险因素”中。甘李药业表示不能完全排除经销商或个别员工在药品购销活动中存在不正当的商业行为，这将对公司的经营业绩产生严重不利影响，进而可能导致公司业绩大幅下滑。

从商业贿赂这点长远而言，在“两票制”情况下，目前大家比较推崇的CSO模式依然存在不小的合规风险，对于期望走向上市的创业者和企业家而言，这可能也需要未雨绸缪。

另外，值得一提的是，作为圣华曦药业保荐机构的申万宏源，其过往经历也存在诸多违规行为。2016年11月21日，由其保荐的上海康德莱企业发展集团股份有限公司上市，但申万宏源还对该公司进行直投，被市场质疑涉嫌利益输送。

此外，2015年5月28日，申万宏源保荐的上海金桥信息股份有限公司登陆上交所。上市前一日，金桥信息承诺2015年上半年经营业绩不会发生重大变化，而其三个月后披露的半年报显示，当期净利润同比大幅下降94.28%。对此，上交所已对金桥信息和有关责任人做出通报批评。上交所同时表示，金桥信息的保荐代表人崔勇、吴薇未能勤勉尽责，对二人予以监管关注。

来源：医谷网