联影，4.5亿元成立一家做融资租赁的新公司

联影医疗因宣布豪掷4.5亿元成立一家全资子公司的消息，而引发行业关注。

注册资金4.5亿元全部自掏腰包

日前，联影医疗发布公告称，基于长期发展战略和经营需要，公司拟设立“上海联影医疗设备租赁有限公司”（暂定名），注册资本为人民币为4.5亿元，全部以自有资金出资，新公司的主营业务包括融资租赁业务、租赁业务、购买租赁财产、租赁财产的残值处理及维修、租赁交易咨询。同时，联影医疗称，新公司尚需完成工商注册登记并取得融资租赁业务牌照，按照相关政策要求，本次投资需先设立一般性的租赁公司，再按照融资租赁试点审批流程，增加融资租赁业务，能否通过相关审批以及最终通过的时间均存在不确定性的风险。

事实上，医疗设备融资租赁在国内已算不上一项新兴业务，目前，该业务开展主要集中于MRI、CT、PET、伽玛刀等高科技成像设备和放射治疗设备，以及一些大型的制药设备上，模式主要分为传统模式、直租模式、售后回租模式以及杠杆租赁四种模式，其中，传统模式和直租模式又是现阶段在国内运用最为广泛的模式。

具体而言，“传统模式“即原始意义上的融资租赁，项目涉及医疗设备生产商、租赁公司、医疗机构三方。医疗机构在整个租赁期内负责设备的维修和日常保养，并对设备可能产生的风险负责。租赁期内，设备的所有权归医疗设备生产商所有，租赁期满后，医疗机构以合同协商价取得设备。“直租模式”又称为厂商直租，在类租赁关系中，说白了，厂商既是卖方，同时也是出租方（扮演租赁公司的角色），医疗机构在引进设备时，只需定期按时支付相应的租金，即可取得设备的使用权，在租金交付期满，该器械一般即归医疗机构所有。联影医疗此次成立的新公司采用的就是直租模式。

在业内看来，医疗设备融资租赁业务的出现，解决了医院急需引进医疗设备而苦于资金缺乏的棘手问题，合理配置了医院的资金资源，进而促进了医疗设备的及时更新，确保患者能够接受到最前沿的治疗。

在官方的政策导向方面，也给了医疗设备融资租赁业务积极的支持。2016年3月，国务院办公厅发布的《关于促进医药产业健康发展的指导意见》肯定了融资租赁在各类所有制医疗机构采购大型医疗设备业务中的积极作用，支持医疗设备生产企业、医疗机构与租赁公司的合作。此后，多地出台相关文件，支持与医疗器械、医疗设备相关的租赁业务。

比如上海，2020年6月，上海市地方金融监督管理局、国家税务总局上海市税务局曾发布《关于进一步做好本市内资融资租赁试点相关工作的通知》，明确重点支持服务包括医疗器械在内的符合国家及本市产业导向的产业领域的内资租赁企业从事融资租赁业务试点。再比如广州，2023年底，广东省政府发布《在我省教育科技、卫生健康等领域开展设备租赁试点工作方案的通知》，通知明确为加快先进设备购置、缓解财政一次性支出压力，提升相关医疗服务能力并补齐短板，在医疗机构开展相关医疗设备租赁试点，到2024年要全面推广至全省各级医疗卫生机构。

也由此，在联影医疗看来，医疗设备融资租赁业务符合国家政策导向和融资租赁监管要求，是一项可以撸起袖子干的业务，对该业务前景看好，认为有助于进一步提高公司的产品销售能力、风险管理水平和整体盈利能力。

新业务预计占整体销售比例不超过5%

在联影看来，医疗设备融资租赁业务相比于传统的分期收款模式，有利于降低后期“坏账”风险。例如，如果出现租赁方无法付款的情形，在融资租赁模式下，因为设备所有权归属于出租方，出租方有权回收设备，并通过合法转售或者拆解为备件等方式以减少损失。相比之下，在分期付款模式下遭遇同样的情况，由于设备所有权已归属买方，厂商无法通过回收设备来弥补损失。同时，融资租赁模式下，出租人可以采取更为丰富的增信手段，加强交易的风险管理，比如出租人可以在中国人民银行征信中心动产融资登记系统上对交易进行登记公示，明确所有权人，以避免承租人私自将租赁物进行处置的现象发生。

此外，在融资租赁模式下，关于设备残值的处理可在期初灵活约定，比如，约定租赁期满设备仍归属出租方并由出租方负责拆除，可以避免租赁到期后双方额外交易的相关成本。

另值得一提的是，联影医疗方面还表示，与普通销售分期收款模式相比，融资租赁业务下的设备销售收入确认金额相同，实质上均为合同约定未来期间收款金额的折现值。联影医疗举了一个更具象的例子，以2023年数据为例，联影医疗2023年境内超过一年期分期收款业务涉及销售收入约6,800万元，约占当年公司销售收入0.6%。假设相关业务均采用融资租赁业务形式，其对公司整体收入影响较小。

另悉，本次联影医疗新公司开展的医疗设备租赁，可以覆盖联影医疗现有的所有医疗设备。官方信息显示，截至2024年3月底，联影医疗已向市场推出120余款产品，包括磁共振成像系统（MR）、X射线计算机断层扫描系统（CT）、X射线成像系统（XR）、分子影像系统（PET/CT、PET/MR）、医用直线加速器系统（RT）以及生命科学仪器。

联影医疗方面预计，随着国内公立医院设备租赁政策的逐步放开，通过融资租赁形式销售占集团整体销售比例不超过5%。2023年，联影医疗实现了营收净利益的双增长，其该年度总营收为114.1亿元，较上年同期的92.38亿元增长23.52%，归母净利为19.74亿元，较上年同期的16.56亿元增长19.21%。今年第一季度，联影医疗业绩继续延续上扬态势，1-3月，其实现营业收入23.50亿元，同比增长6.22%；归母净利润3.63亿元，同比增长10.20%。

来源：医谷网