朝聚眼科港交所上市，年收入近8亿元

2021年7月7日，朝聚眼科医疗控股有限公司Chaoju Eye Care Holdings Limited（以下简称“朝聚眼科”）（02219.HK） 成功在香港联合交易所主板挂牌上市。

公司官网显示，朝聚眼科于1988年在内蒙古包头成立，目前是中国华北地区领先、全国知名的眼科医疗服务集团，前身由内蒙古现代眼科领域的先驱及中国眼科服务的创业家张朝聚先生创立。

该公司植根于华北地区，已建立起横跨内蒙古、浙江、江苏、山西及河北的眼科医院及视光中心网络，目前经营17间眼科医院和23间视光中心，其中一间视光中心持有医疗机构执业许可证，可提供若干门诊服务，此外还营运两家诊所作为分院。

年营收近8亿，消费眼科服务比重增加

根据弗若斯特沙利文报告，在民营眼科医院中，按2020年收入计，朝聚眼科在内蒙古排名第一、在中国华北地区排名第二、在中国排名第五。

近三年，朝聚眼科收入持续攀升。公司于2018年收益6.327亿元人民币，2019年增加13.0%至7.147亿元人民币，并进一步增加11.1%至2020年的7.943亿元人民币。纯利亦由2018年的人民币2920万元大幅增加至2019年的7080万元人民币，并进一步增加70.2%至2020年的1.205亿元人民币。

公司综合损益表  资料来源：公司招股书

其收益主要来自于消费眼科服务及基础眼科服务。消费眼科服务包括治疗及预防不同种类的眼科异常状况，包括屈光矫正（包括老视矫治）、近视防控以及提供视光产品及服务，该等服务的费用目前不在公共医疗保险计划所保障的范围内。基础眼科服务包括成本一般合资格受公共医疗保险计划保障的白内障、青光眼、斜视、眼底疾病、眼表疾病、眼眶疾病及小儿眼病等多种常见眼科疾病治疗。

朝聚眼科过往的大部分收益来自基础眼科服务。不过近三年，朝聚眼科消费眼科服务所得收益增加及基础眼科服务所得收益占收益总额的百分比下降，消费眼科服务收益占比分别为31.4%、36.3%、46.5%，基础眼科服务收益占比分别为64.5%、62.4%、53.2%。

资料来源：公司招股书

朝聚眼科表示，鉴于近年来中国社会消费需求增加以及品牌在当地持续壮大，公司计划在维持基础眼科业务的基础优势的同时，分配更多地资源放在发展消费眼科服务业务上，包括通过投资消费眼科服务的新设备、增加项专业人员提供有关消费眼科技术及相关技能培训，以及采取更具成效及成本效益的营销举措（例如针对年轻一代的线上的线上活动，包括通过微信公众号进行宣传及为前线义务人员直播屈光矫正手术）。

迄今为止，朝聚眼科位于内蒙古的医院已接诊全国各地患者高达4.3百万人次以上，实施手术逾560,000例，且包头医院是全国健康普查定点医疗机构，于2007年获评为全国眼科专科疾病科学检测与规范治疗示范单位，并于2012年获评为国家临床重点专科建设项目单位（眼科）。此 外，朝聚眼科亦承担多个政府及社会责任项目。于 2015年至2020 年，朝聚眼科在内蒙古「光明行」社会公益活动中为超过27,000名贫困患者成功复明，进一步强化朝聚眼科在内蒙古的品牌影响力。

高薪酬，十大医师年入百万

除了社会需求量增大、品牌效应不断增强，朝聚眼科认为能否吸引、招聘及留住技术精湛的合资格眼科专业人员团队为客户提供优 质服务也是至关重要的。朝聚眼科拥有一支由261名注册医师（包括67名并非全职雇员的多点执业医生）组成的医疗专业团队。

值得注意的是，朝聚眼科十大医师，为公司带来了可观的收入。招股书显示，2018年至2020年，公司十大医师（均为全职雇员）的应占收入分别为1.06亿元、1.23亿元、1.45亿元，占各年度总收入比例分别约为16.9%、17.2%、18.1%。

朝聚眼科表示，招股书中所披露的十大医师的收入贡献均为该等医师在集团医院为患者提供医疗服务时产生的收入，前十大医师治疗病种主要包括白内障、屈光、眼底病，通过门诊和住院为病人提供服务。

十大医师给朝聚眼科带来较高“创收”的同时，也获得丰厚的报酬。根据招股书显示，同期，于 2018年、2019年及2020年，公司员工福利开支总额分别为1.85亿元、1.97亿元、2.04亿元，已支付十大医师薪酬总额分别为550万元、630万元、790万元。

此外，由医疗专业人员组成的研究与开发团队，为业务营运及发展提供各种支援，包括诊断及治疗复杂疾病、开发及推广我们的疗程及技术、培训年轻专业人员及开发自制药物等。

中国眼科医疗服务市场规模及趋势

在人口老龄化日益严重、人们眼病发病率逐年攀升、眼健康意识不断增强、居民支付能力提升等多重因素的推动下，我国眼科医疗服务市场近年来得到不断发展，预计日后亦会按较高增长率增长。

据国家卫健委、弗若斯特沙利文分析，中国眼科医疗服务市场规模由2015年的730亿元人民币增加至2019年的1,275亿元人民币，复合年增长率为15.0%，且预期将于2024年达到2,231亿元人民币。

其中，民营医疗机构占中国眼科医疗服务市场的份额由2015年的人民币146亿元增加至2019年的314亿元，复合年增长率为21.1%，且预期将于2024年达到707亿元人民币，未来五年的复合年增幅达到16.79%。

截至目前，港A两地已经上市的眼科公司有爱尔眼科、光正眼科、华厦眼科（已过会）、普瑞眼科（上会）、朝聚眼科、希玛眼科、德视佳。其中，爱尔眼科（300015.SZ）作为眼科民营医院赛道的龙头企业，在广阔的市场前景驱动下，上市后业务规模迅速扩张、目前市值已超3500亿元。

眼科医疗行业主要上市公司眼科业务对比 来源：雪球网

尽管市场前景广阔，但是进入中国眼科医疗服务市场仍存在一定的准入壁垒，招股书显示，对资源的控制、品牌知名度及声誉、获取资本、客户忠诚度、管理及营运经验等因素都成为进入中国眼科医疗服务市场的准入壁垒。

未来，民营眼科医院连锁化、更先进及昂贵的设备、基础眼科医疗服务下沉基层医疗市场以及消费眼科医疗服务互联网化将成为中国眼科医疗服务市场的未来趋势。

来源：医谷网