这家卖服装的上市公司3.27亿元开启“买”模式，进军医美行业

6月14日，主营业务为品牌女装的A股上市公司朗姿股份（002612）发布公告，拟以自有资金3.27亿元收购四川米兰63.49%股权及深圳米兰、四川晶肤、西安晶肤、长沙晶肤、重庆晶肤5家公司各70%股权，大举布局医美行业。

从财务角度，“米兰柏羽”和“晶肤医美”都堪称是优质资产。米兰柏羽始成立于2013年，是西南地区的一家知名区域性医疗美容机构。其定位于高端综合性医美品牌，其中本次收购涉及的四川米兰柏羽单店面积达7600平方米，2015年收入达1.52亿元。无论是从面积，还是收入规模来看，在国内均属于大型医疗美容医院。

晶肤医美运作的时间更久，它成立于2005年，主打激光与微整形医疗美容服务，是更专注年轻化细分市场、标准化快速复制的医美连锁品牌。由于主打激光与微整形类医疗美容服务，其资产模式较轻，旗下医疗机构以诊所、门诊部为主，经营面积在1000平米左右。目前已经打入成都、西安、长沙、重庆四地市场。

在国内服装市场不景气的背景，朗姿股份转型医美的布局并不是仅仅从这两起收购才开始。今年4月，朗姿股份完成战略收购韩国医疗美容服务集团——梦想集团30%股权的协议签署。业内普遍认为，此次国内医美医院及专科的收购有助于将韩方的整形技术、护肤产品和管理经验引进国内。

上市公司对医美的热衷今年来呈爆棚之势。不管原来主业为何，想靠“颜值经济”挣一把钱的大有人在。2016年1月，以海产品养殖为主业的好当家（600467.SH）发布公告，拟以一亿元成立全资子公司威海好当家美容投资有限公司。主营业务为房地产开发和城市基建的A股上市公司苏宁环球（000718）自今年1月份起停牌迄今，据悉也与筹资收购医美资产有关。该公司同样与韩国伙伴进行合作，目前已经与韩国ID健康集团合资于中国设立医美诊所，并且有消息说正在洽谈并购上海港华医院来取得合规医美渠道。

根据安信证券的研报，除了以医疗服务切入医美行业，器械和耗材也成为不少上市公司钟意的目标。如玻尿酸概念股华东医药（000963.SZ）和双鹭药业（002038.SZ）、提供乳房组织补片的冠昊生物（300238.SZ）等。冠昊生物目前是A股市场上目前少有的直接参与医疗美容耗材研发、生产的上市公司。华东医药宁波公司在2013年与韩国LG公司签订合作协议，获得玻尿酸品牌“伊婉”在中国的总代理权。据券商研报分析，华东医药宁波公司2014年的玻尿酸代理收入近8000万元。

以医美为主业直接登录资本市场的公司也已经出现。2013年11月挂牌的华韩整形（430335.OC）被成为“美容第一股”。其2015年报显示，公司2015年营收达3.38亿元，较去年同期增长37.07%；2015年净利润为2940.49万元，较去年疯狂增长1293.06%。

虽然有着资本的青睐，但不过医美行业的风险也不容小觑。以华韩整形为例，2015年该公司近80%的净利都投放在了百度作广告。数据显示，华韩整形2015年支付给百度的广告费用是2317万元，在2014年，公司全年仅实现净利润211万元的情况下，支付给百度的广告费亦高达1952万元。在公告的风险提示中，华韩整形就提到了公共关系风险。该公司表示，整形美容行业中部分医疗机构的不规范行为可能会被迅速放大为行业性事件，公司可能因此受到波及或影响。

其实如果了解华韩整形背后的股东就不奇怪，华韩整形是由莆田（中国）健康产业总会执行会长林国良和李昕隆联合创立，如今林国良已经淡出，但实际控制人和法定代表人依然是“莆系大佬”、莆田（中国）健康产业总会副监事长李昕隆。

国信证券之前的一篇长文研报对国内医美行业现状及发展趋势进行了阐述，认为当下国内医疗美容医院行业正处于剧烈整合过程中。随着监管不断加严，在行业竞争日趋激烈的态势下，有品牌和规模优势的龙头企业将不断进行收购整合和跨区域运营，未来行业集中度有望不断提升。

来源：健康点   作者：汤晨