连锁药店行业并购第一大单落锤

号称迄今为止连锁药店行业最大的一笔并购案，终于浮出了水面。

近日，益丰药房发布《发行股份及支付现金购买资产交易报告书（草案）》称 （以下简称草案），拟以发行股份及支付现金方式购买资产，交易标的为石家庄新兴药房86.31%股权，交易作价约13.84亿元，交易披露前，益丰药房已持有新兴药房4.69%股权，交易完成后，益丰药房将持有新兴药房91%股权，处于绝对控股地位。

根据《草案》，新兴药房创立于2002年，是华北地区区域性药品零售连锁领先企业，目前在河北省及北京市拥有460余家直营连锁门店，包括石家庄市218家、沧州市70家、衡水市51家、邯郸市48家、廊坊市22家、唐山市16家、张家口市16家、邢台市12家、以及北京9家，2016-2017年位列“中国药品零售企业综合竞争力排行榜第20位”。

《草案》显示，2016年、2017年及2018年1-3月，新兴药房实现营业收入（不含税）7.00亿元、9.05亿元和2.49亿元；净利润分别为3556万元、4517万元和1461万元；截至2018年3月末，新兴药房拥有资产总额8.90亿元，归属于母公司股东权益4.27亿元，预计2018年、2019年含税销售额12.98亿和15.67亿元。

从交易金额规模上看，这次交易确实创下了药品零售行业并购合作的第一大单。

《草案》显示，益丰药房拟向新兴药房37名股东发行股份及支付现金购买其合计持有的新兴药房86.31%股权。根据评估结果，考虑到标的公司对上市公司未来发展的战略意义及良好的协同效应，经交易各方友好协商，标的公司100%股权作价合计160，300.00万元，新兴药房86.31%股权相应的作价为138，358.71万元，其中，新兴药房48.96%股权的交易价格为78，484.18万元，以现金方式支付，新兴药房37.35%股权的交易价格为59，874.53万元，以发行股份方式支付。本次交易仍需经公司股东大会审议和中国证监会的核准。

益丰药房对于此次收购表示，本次交易将有助于其完善区域布局；提升对上游的议价能力，实现规模效应，降低采购成本；获取优质门店资源，加强持续盈利能力。

本次交易前，截至2018年3月31日，益丰药房拥有门店2328家（其中加盟店95家），益丰药房的经营区域主要集中于中南地区及华东地区，包括湖南省、湖北省、广东省、江苏省、上海市、浙江省和江西省。其中，中南地区有门店1296家，华东地区有门店1032家。

本次交易完成后，新兴药房的门店将纳入益丰药房的管理范围，益丰药房的门店数量将增至2790家。同时，益丰药房的门店网络将覆盖我国的中南地区、华东地区和华北地区，门店锁化率和市场份额将得到显着提升，公司经营规模进一步扩大，有利于增强公司综合竞争力。

同时 ，伴随着益丰药房的门店数量和覆盖的区域广度的上升，将进一步提升公司的销售规模和销售半径，有效的扩大公司的规模效应，进一步提升公司对上游厂商的议价能力，降低产品的采购成本。

业内人士也认为，新兴药房拥有成熟的门店网络、优质的会员资源、良好的品牌知名度和高效执行力的管理团队，在华北地区具有较大的领先优势。本次交易完成后，益丰药房的市场主动权、话语权和综合竞争力必将得到较大幅度的提升。

来源：医谷网综合报道