王思聪间接参股的这家医疗企业何以上榜科创板首批受理名单

近日，备受关注的科创板首批受理企业名单公布，它们分别是：广东利元亨、江苏北人、江苏天奈、烟台睿创、晶晨半导体（上海）、武汉科前、安翰科技（武汉）、和舰芯片制造（苏州）、以及宁波容百，具体领域主要涉及生物医药、新能源材料、化学原料和化学制品制造业、计算机通信和其他电子设备制造业、智能制造等多个行业，这也与科创板重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和新兴产业的战略定位保持了高度一致。（需特别指出的是，“已受理”只是意图在科创板上市发行的企业所需走的第一步，在此之后还需要进过问询、注册、发行等一系列途径，上交所有关人士表示，按照流程，确定受理后，包括招股说明书内的核心文件将在网站披露。受理后，20个工作日内将进行首轮问询）

从财务指标来看，首批名单中有1家为未盈利企业（和舰芯片，最近一年总资产为241.94亿元，营业收入为36.94亿元，净利润为-26.02亿元，科创板规定显示，15亿元市值及以上企业可以暂不考虑亏损状况），9家企业预计市值平均为72.76亿元，扣除预计市值最大的1家（180亿元）后预计市值平均为59.35亿元。

剔除掉和舰芯片，其他8家企业最近一年年末平均总资产为15.32亿元，最近一个会计年度平均营业收入为10.34亿元，最近一个会计年度平均扣非后净利润为1.64亿元，最近一个会计年度各家企业平均营收增速为61.43%。

值得一提的是，此次上榜的有两家医疗企业（此前备受瞩目如启明医疗、申联生物和复旦张江并等生物医药申报公司未在首批公布之列），一家是科前生物，这是一家专注于兽用生物制品研发、生产、销售及动物防疫技术服务的生物医药企业，主要产品是猪用疫苗和禽用疫苗。2017年，公司在国内非国家强制免疫兽用生物制品市场销售收入排名第二、在非国家强制免疫猪用生物制品市场销售收入排名第一，并分别于2011年、2016年荣获国家科学技术进步奖二等奖。

另外一家是安翰科技，2018年3月，科技部火炬中心、中关村管委会等发布的《2017中国独角兽企业发展报告》显示，安翰科技估值10亿美元，这也是此次公布的9家公司中唯一被列入科技部2017年独角兽榜单的企业，这是一家什么样的企业，何以成为首批科创板的“尝鲜者”。

王思聪间接持股

招股书显示，安瀚科技成立于2009年，主要聚焦消化道系统健康，依托涉及精准磁控、专用芯片、人工智能、智能制造、微光学成像、图像处理、无线传输等多个技术领域的新一代胶囊技术平台，主营“磁控胶囊胃镜系统”机器人的自主研发、生产、销售及服务。

根据安翰科技官网称，公司历经多年发展形成了硅谷、上海、武汉、无锡四大研发中心，建立了武汉和上海两大生产线。

营收业绩方面，招股书显示，安翰科技在2016、2017、2018年三年营收分别为1.15亿元、1.726亿元和3.2247亿元，实现归属净利润2862万元、-1033万元和6594万元。

安翰科技2016-2018三年营收业绩（来源：安翰科技招股书）

安翰科技目前的最大股东为创始人、投资人及董事长吉朋松，持股12.8197%，此外肖国华、段晓东、王新宏三位创始人及核心技术人员共持股约12%。此外，根据天眼查显示，经过股权穿透，普思资本董事长王思聪对安翰科技间接持股0.41%。

安翰科技注册等情况（来源：安翰科技招股书）

全球首家获得“磁控胶囊胃镜系统”三类医疗器械注册证

值得一提的是，根据招股书，安瀚科技研发的“磁控胶囊胃镜系统”机器人是目前全球最早获得原CFDA批准的“磁控胶囊胃镜系统”三类医疗器械注册证并量产投入市场的磁控胶囊胃镜产品，该产品拥有一系列自主知识产权，技术涵盖精准磁控、专用芯片、人工智能、智能制造、微光学成像、图像处理、无线传输等多个领域。

安翰科技“磁控胶囊胃镜系统”（来源：安翰科技招股书）

对于该产品的描述，援引招股书的原文：在51项已授权专利的支撑下，公司研发的“磁控胶囊胃镜系统”机器人突破性地实现了对人体进行“不插管做胃镜”的舒适化、系统化、全方位的精确胃部检查，其临床验证结果与传统电子胃镜检查结果的一致性为93.4%1，已经形成国内专家共识；相关研究亦在CGH、GUT、GIE、DLD 等国际权威学术期刊上公开发表，开启了胃部检查及胃病早筛的新时代。

安翰科技董事长吉朋松此前对外介绍：“安翰磁控胶囊胃镜”机器人在检查准确性上做了多中心、大样本的双盲对照实验，验证了磁控胶囊胃镜的检查准确性与电子胃镜高度一致，另外对3182例无症状人群的临床实验表明，产品对胃癌的检出率达到2.2‰，高度有效。在纯检查方面，安翰磁控胶囊胃镜系统可以和传统电子胃镜互相替代。

2013年，安翰“磁控胃镜胶囊系统”正式面市，获得国家三类医疗器械审批，投入商用，成为全球首个可精准检查胃部的“胶囊胃镜”。

有相关报道称，除了技术创新，安翰科技引以为豪的，还有胃镜胶囊的模式创新。在此前的的采访中，吉朋松表示，曾有人认为，内镜胶囊的发展方向可以是“有手有脚”的智能胶囊，兼具检查和智能功能，但实际上，这种产品的价格势必昂贵（根据招股书，安翰胃镜胶囊系统的销售单价为设备55.1万元，胶囊1096元），对于仅需检查的受检者则是一种资源浪费。“所以，安翰的产品定位是细分化和系列化，而不是多功能化。”

另一个创新模式，是记录在其招股书中的“异步异时空”，意为将胃镜检查拆分为图像采集和诊断两个过程，在前端，采集图像只需吞服胶囊并控制其移动，后端可以借助互联网的远程、AI技术，实现胃部医疗影像解读，该过程与图像采集过程可以在不同时间、不同空间的专业医师完成，提升了胃镜检查的可及性。安翰科技曾宣称，利用AI技术辅助分析安翰磁控胶囊胃镜机器人检查食管、胃、小肠所得的5万张图像，医生的阅片效率可以提升20倍。

2017年4月，安翰科技宣布与IBM合作，将胃镜胶囊每年产生的数十亿幅图像，交给IBM的智能病灶监测技术，用以提高疾病筛查的精准性和可行性。

在过去三年中，安翰的胃镜胶囊系统销售正迎来快速增长，报告期内该产品销售收入基本占公司主营业务收入的100%，2016年，磁控胶囊胃镜系统销售胶囊约3.58万颗，2018年，该销量已经增长至16.9万颗。

安翰科技“磁控胶囊胃镜系统”近三年业绩营收（来源：安翰科技招股书）

截至目前，“磁控胶囊胃镜系统”机器人产品已进驻我国数百家医疗机构（包括医院和体检中心，其中，美年大健康产业（集团）有限公司以及其加盟店是安翰科技近三年来的第一大客户），并远销法国、匈牙利和阿联酋等地，且在英国等地开展临床研究和验证。

安翰科技近三年度前五大客户（来源：安翰科技招股书）

单一主营产品背后的隐忧

虽然磁控胶囊胃镜系统机器人战绩赫赫，但有观点认为，由于胶囊胃镜机器人本身也有局限性，安翰科技面临产品单一的风险，安翰科技在招股书中也表示，公司竞争厂商包括国外大型医疗器械企业集团、国内技术水平较高的医疗器械企业、高科技公司等，随着部分竞争者对新产品的成功研发及商用，公司面临的市场竞争将逐步加剧。

安翰科技面临的主要的国外同类企业（图片来源：安翰科技）

安翰科技面临的主要的国内同类企业（图片来源：安翰科技）

为了避免产品单一的风险，应对加剧的市场竞争，安翰科技方面透露，除现有主营产品“磁控胶囊胃镜系统”机器人外，将围绕消化道系统、依托现有技术平台，由诊断到治疗继续延伸至健康管理，公司正在进一步自主研发一系上述产品将检查范围拓展至整个消化道，并逐步实现肠道菌群检测、消化道图像自动识别、消化道动力分析、定点给药等一系列功能。同时，公司还将进一步完善远程阅片平台，充分利用人工智能技术，提高医生的诊断率，并逐步搭建消化道健康管理大数据中心。

同时，对于市场销售策略，安翰科技方面表示将促进并推动医联体、线上线下联动的互联网医院的建设，一边深耕国内市场，一边进一步扩大海外销售市场；同时依托线下网点、体检机构、医院和互联网医院，与商业保险体系协同，建立多种销售渠道。

来源：医谷网   作者：史士云