干货：国内骨科植入行业的机会与挑战

回望过去，骨科市场的发展已有20余年，在第一批发展起来的骨科企业已尘埃落定之际，第二批的企业还处于成长阶段。虽骨科行业受大量资本热捧，但不同企业技术能力参差不齐。中国骨科市场目前较为分散，截止2013年6月，骨科龙头企业仅占中国骨科市场4.4%的市场份额。

2009-2014年全球的骨科市场规模基本保持2.5%-6%左右的年增长率，关节、脊柱、创伤的份额分别为34%、18%、15%（2015年数据）。继Zimmer与Biomet的并购重组，以DePuy Synthes、Zimmer Biomet、Stryker为首的前七大公司占据了全球71%的骨科市场份额。

在关节细分市场领域，总市场规模达154亿美金左右。膝关节市场占据了半壁江山，髋关节市场紧跟其后，占41%左右。截止2015年，前几大关节公司Zimmer Biomet, Depuy Synethes, Stryker,Smith&Nephew总计市场份额达83%，其中Zimmer Biomet合计占有35%，位列第一。

在创伤细分市场领域，总市场规模达70亿美金，2013-2014的增长率为8%。预计未来几年会维持5%上下的增长，到2020年达到100亿美金的市场规模。截止2015年，前九大公司控制了94%的市场份额，其中DePuy Synthes独领风骚，一家占去了50%的总市场份额。

在脊柱细分市场领域，总市场规模达82亿美金，2013-2014的增长率为4%。预计未来几年会维持4-5%左右的增长率，2020年达到95亿美金的市场容量。截止2015年，前11家公司控制着87%的市场份额，其中又以Medtronic、DePuy Synthes为首，分别占据31%、22%的总市场份额。

在骨科生物材料领域，总市场规模达44亿美金，2013-2014的增长率为5.6%，预计6年后，市场规模可达50亿左右。该行业的前13家公司控制74%的市场份额，排在第一位的Metronic占11%的份额。但总体来讲，市场份额不算集中。

在中国骨科市场中，关节、脊柱、创伤细分市场分别占据31%、21%、34%的份额。2008年以来，整个中国骨科市场的年复合增长率在16-22%左右，增长速度高于全球的增速，其中尤以关节领域的增速最为领先，达22%以上；创伤领域的增速相对较缓，在16%上下。在进口和国产产品的市场份额方面，关节领域和脊柱领域的进口产品约占2/3，而创伤领域进口产品仅占1/3左右。针对中国骨科市场的特点，关节市场增速强势，规模可观，并且是个拼技术的市场，从投资角度看，是个相对理想的标的领域。创伤相对而言是个拼价格的市场。脊柱市场增速同样较为强劲，也可考虑作为标的领域进行投资。

骨科市场在发展过程中也存在着较多挑战，比如、新材料的研究和应用投入不足、市场营销、生产运营和研发人才的比例失衡、政府的监管和发展的意识有待提高、土地、厂房、设备的大量投入导致资金链和产能过剩的风险等等。但从机会的角度说，由于目前行业集中度相对小，各品牌的绝对优势尚未形成，并且，技术优势、产品线优势还未形成绝对优势，新领域的空白仍然存在，再加上人力资本、组织资本、信息资本、金融资本的资源充裕性，都为市场和企业的进一步发展创造了机会。在挑战与竞争中，我们会继续怀有对企业家精神的一种坚持，我们坚信，每一个企业在创建之初都蕴含了一种特别强大的深刻见解，差异化是企业家的精髓，而真正有趣的事情就是在本行业的视线日益狭隘的时候，选择超越它。

来源： 医药投资并购俱乐部