一窥医美市场内情，3年营收超10亿_医疗健康

2018

06/23

19:55

医谷网医疗健康

关于医美的市场规模业内人士毋容置疑，关于医美的盈利能力业内则有很多传说。

近日，国内知名的私立医疗美容集团艺星医疗美容（以下简称“艺星医美”）向港交所递交了主板上市申请，则让我们可以管中窥豹，一探医美市场的行情。

根据上市申请书显示，2009年，公司最早在杭州设立，名为维纳斯医疗美容有限公司，2010年全资收购上海艺星和武汉艺星后更为现名。目前，其主要业务包括：整形外科服务、皮肤美容服务以及医疗美容机构管理咨询服务。

艺星医美官网截图

根据其上市申请书显示，2015、2016、2017年，艺星医美收入分别为4.05亿元、7.23亿元、10.37亿元人民币，2015-2017年的毛利率分别为50.4%、54.2%、53.3%，其中，外科整形手术毛利率高达63.5%。然而，其2015-2017年的净利润分别为1298万元、4921万元、1.138亿元人民币，综合净利率分别仅为3.2%、6.8%、11%。因此，虽然外界感觉医美很赚钱，但其实结合医谷与业内人士的交流和所获得相关信息，医美行业总体是一个高毛利，实际净利润并不高的行业。

从上表可以看出，销售费用2015-2017年分别达到了1.30亿、2.54亿和3.05亿，分别占总营收的32%、35%和29%，占比毛利润则达到了64%、64%和55%，也就是大家普遍感知的医美行业的获客成本很高。

艺星医美在上市申请书中显示：“我们推广和营销工作的成效直接影响我们的收益及盈利能力。”上市申请书显示，艺星医美的活跃客户从2015年的3.8万人增长至2017年的13.7万人。其中新客户由2015年的2万人增长至2017年的7.3万人，年化复合增长率达到92.5%；而老客户由2015年的1.8万人增长至2017年的6.4万人，年化复合增长率达到87.7%，其中客户主要为女性，2015-2017年占比分别为92.6%、93.3%和95.6%。