李小加：科创板港股互通可待，合并伦交所被拒需继续努力

9月21日，在苏州举办的第四届中国医药创新与投资大会上，港交所行政总裁李小加接受《医药经济报》等媒体专访。谈及港交所洽购伦交所被拒一事时，他表示，“这是一项非常大的项目，受到高度监管。所发生的一切都非常正常，这都是国际兼并收购领域里非常正常的东西。人家订婚在前，我们提婚在后，管理层主持订婚，我们再提婚要改变，肯定是有反应的，非常能够理解。我们来得晚了点，要继续努力。”

谈洽购伦交所：战略效益巨大

这场“世纪联姻”自始至终备受资本市场关注。9月11日，香港交易所宣布，其已向伦敦证券交易所集团的董事会提议，将香港交易所及伦敦证券交易所集团两间公司合并。根据条款，伦敦证券交易所集团股东的每股伦敦证券交易所集团股份将收到：2045便士现金及2.495股新发行的香港交易所股份。按照当时汇率计算，该笔交易将高达296亿英镑。

在进行该建议交易原因分析中，香港交易所认为，伦敦证券交易所集团与香港交易所均为全球最重要市场的金融基础设施，两者强强联手可以释放独特潜力、发掘商机，推动全球资本和数据流动。此项建议合并不仅有利于提升两者各自的业务、推动跨市场及跨地域的创新，还能向市场参与者及投资者提供一个前所未有的全球市场互联互通平台。

显然，港交所对此次合并寄予厚望，但就在该提议宣布两天后，9月13日晚间，伦交所发布声明，认为港交所的并购建议不符合其战略目标，并表明当前正致力于收购金融数据分析提供商路孚特(Refinitiv)，另外提案还存在可交付性风险、对价形式和价值低估等缺陷，因此董事会一致拒绝港交所的收购提议，且没有必要进一步接洽。

对于合并伦交所遭拒，李小加在采访中进一步表示，“我们认为这两个大市场一旦合并起来，战略效益是巨大的，是几代人的战略效益，所以对我们来说，这是巨大未来发展前景，极其好的事情，但并不意味着大家都能够认识到，或者是今天愿意跟你同时来做这件事，这是很正常。但是我们要做自己的努力，这个试了不一定成功，不试肯定不成功，这件事最终是‘谋事在人，成事在天’。”

科创板和港股互通可待

目前，新设立的科创板与改革后的港股市场都对生物医药企业降低入场“门槛”，面对二者是否存在相互竞争的业界疑问，李小加坦言，这只是意味着企业有更多的选择而已。

“企业如果能够在内地做，不需要任何国际化，但是需要非常强劲的本土化和接地气，在国内能上也是非常好的选择；有的公司觉得发展一定要国际化，而且高度国际化要和美国市场紧密相连，那就要在美国上市；但如果要接中国地气，但是要有国际化内容和成分，那港股就是很好的选择。所以这是给了投资者不同的选择，选择多了就会更多企业茁壮起来。”李小加表示。

对于科创板能够与港股市场实现互联互通的问题，李小加指出，“在互联互通机制下面，对于安排A+H的股票，如果说在A股是上了科创板，在H股可以进入到互联互通之内，所以进不进这个问题的回答是肯定的，至于什么时候进，由于科创板是新的板块，板块中间的制度安排和技术系统的安排都和现有的A股市场有一定差别，这两边市场在对接端口上有不少的技术和两边规则上的协调和调整的过程，不会马上进，但方向是肯定进，这些技术问题得以解决，就都会解决了。”

此外，谈到针对近些年医药市场的变革时，李小加表示，“我国医药在向国际接轨，向国际靠拢，向先进国家的医药创新转型，自己要开发自己的药。但是开发这个药要向国际靠拢和国际标准的互通、互认，让全球化的标准能够普及国人，所以我觉得这五年的变化是巨大无比的。今天我讨论大数据，真有可能变成我们今天大医疗、大健康彻底地超越先进国家的一个最大的优势。大医院多什么东西？就是多数据，就是多经验，就是多各种各样的手段，这些资源如果大规模地从金字塔顶上一直往基层下滑、沉落，中国医疗、群众的幸福就会提升。”

来源：医药经济报   作者：张松 宋一宁