“苗药第一股”的贵州百灵，斥资超2亿元布局两家“非苗药”公司

据悉，贵州百灵接连对外发布两则投资公告，拟斥资超2亿元进入银屑病新药和国产医疗器械领域。

公开资料显示，银屑病通常伴有角化细胞异常增殖等特征，是一种慢性易复发的自身免疫性疾病。5%-42%的银屑病患者最终会发展为银屑病关节炎，造成关节和周围软组织疼痛、肿胀、压痛、僵硬和运动障碍。虽然市场空间广阔，但国内这一领域的新药仍存在不小的缺口。

贵州百灵称，其已在4月15日与华西健康、陈俐娟签署投资协议，拟共同投资设立成都赜灵（名称以工商行政管理部门核准为准）。其中，贵州百灵出资3667万元，占55%股份；华西健康、陈俐娟共同以“靶向小分子药物治疗自身免疫性疾病”项目的科技成果“针对FLT3、JAKi和VEGF的多靶点抑制剂”非专利技术成果，按评估价作价3000万元出资，分别占4.5%股份和40.5%股份。

“靶向小分子药物治疗自身免疫性疾病”项目针对人体一系列异常症状的自身免疫性疾病（AD）小分子药物。通过靶向治疗，使得机体的保护性免疫应答恢复正常，区分出自身抗原和外源性抗原。在该项目的基础上，“针对FLT3、JAKi和VEGF的多靶点抑制剂”成果可以满足上述银屑病的药用需求。

值得一提的是，华西健康系四川大学华西医院下属的国有股权经营管理平台，主要从事华西医院所出资企业的归口管理并作为华西医院统一的投资运营平台，运作、管理华西医院的各类对外投资项目。此次投资公告分析，华西健康的加入有助于促成产学研有效结合，对今后新药上市的临床研究和应用提供支撑。

除靶向新药领域的合作外，贵州百灵还将上述思路应用在更大手笔的医药器械投资上。4月15日，贵州百灵与中证泰兴达成合作协议，以自有资金1.65亿元收购后者持有的重庆海扶2873.78万股股份，占股15.79%。

被贵州百灵看中的重庆海扶1999年成立，依托于重庆医科大学，旗下拥有“产学研用”平台，专注聚焦超声技术及其医疗设备领域。在原始创新研发及产业化成果方面，重庆海扶形成以聚焦超声肿瘤治疗系统为核心产品，包含治疗良恶性肿瘤、常见疾病和康复理疗三大系列十九个型号的产品体系，代表性产品有超声肿瘤治疗系统、超声波子宫复旧仪等。

在市场占有率方面，重庆海扶的聚焦超声肿瘤治疗系统已出口英、德、俄、意、日、韩等25个国家和地区，英国牛津大学邱吉尔医院、英国牛津拉德克里夫医院、德国波恩大学医院、德国法兰克福J.W歌德大学医院、俄罗斯国家医学外科中心、西班牙特拉萨大学医院、日本Clinica E.T.EAST医院、哈萨克斯坦国家医学研究中心、古巴医学外科研究中心医院等都是其产品的医院用户。

众所周知，国产医疗器械起步较晚，高端市场更是被进口产品长期占据。但随着2014年药监局实施创新医疗器械特别审批程序，更多中国医疗器械企业不断提高创新和研发能力，逐步推动医疗器械国产化。

高端医械这一细分市场也迎来政策红利。2017年1月，国家发改委发布《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016版）》，其中生物产业的生物医学工程产业先进治疗设备的肿瘤治疗设备中，明确提出重点发展“高强度聚焦超声（HIFU）治疗设备”。同年5月，科技部在《“十三五”医疗器械科技创新专项规划》中也鼓励微/无创治疗等新型医疗产品与健康服务技术发展。

公告透露，入股重庆海扶后，贵州百灵利用自身营销体系和销售渠道，帮助重庆海扶建立和完善销售体系和团队，在快速做大销售规模的同时，提升市场竞争力和盈利能力。但回顾这两起对外投资，更让人为贵州百灵的运作担忧。

医疗器械与医药毕竟是两个不同的市场，营销策略也并非完全一致。即使在银屑病的靶向新药研发上，对于长期定位于“苗药一体化”的贵州百灵来说，都显得有些陌生。从这个角度而言，贵州百灵又重回“跨界”的老路。

来源：亿欧