商汤医疗完成超 1 亿美元 B 轮融资，估值破百亿冲刺医疗世界模型第一股

7 月 28 日，商汤医疗正式披露完成超 1 亿美元 B 轮融资，本轮融资落地后公司投后估值突破 100 亿元人民币，成为国内首家估值迈入百亿量级的医疗世界模型企业。本轮融资汇聚产业资本、国资平台、跨境资本、金融机构多方力量，公司同步进入 Pre-IPO 筹备阶段，计划启动上市前最后一轮募资，向着 “医疗世界模型第一股” 发起冲刺。

复盘商汤医疗完整融资脉络，公司依托商汤科技 “1+X” 业务分拆战略实现独立市场化运营，资本节奏高效紧凑。2025 年初完成分拆首轮融资，投前估值 15 亿元；2026 年 4 月完成超 5 亿元 A 轮融资，估值突破 10 亿美元，跻身医疗 AI 独角兽行列；本次 B 轮距离 A 轮仅间隔两个月。一年半内公司累计融资总规模达到 10 亿元级别，联想创投等早期老股东持续追加投资。

本次 B 轮募集资金将全部聚焦四大核心方向落地。第一，加码医疗世界模型底层研发迭代，优化多模态医学数据融合能力，持续完善 PathOrchestra 病理大模型、大医医疗语言大模型精度；第二，加速 SenseCare 智慧诊疗全系列产品医疗器械注册，推进全国各级医院规模化商业化落地；第三，开拓东南亚、港澳等海外医疗市场，搭建全球化交付与售后体系；第四，布局医疗具身智能前沿赛道，探索手术机器人、自动化病理设备与 AI 大模型的软硬件融合路径，构筑长期技术壁垒新浪财经。

区别于多数医疗 AI 企业局限单病种影像 AI 开发，商汤医疗以医疗世界模型为统一底座，打造全流程临床 AI 体系。主力产品 SenseCare 智慧诊疗平台覆盖放射、病理、放疗、骨科、外科等十余科室，支持 13 个器官部位多病种 AI 辅助筛查、三维手术规划、预后评估；PathOrchestra 病理大模型依托近 29 万张全切片数据训练，覆盖 21 类人体组织，47 项病理诊断任务准确率突破 95%，可有效缓解国内病理医生短缺、诊断同质化不足的行业痛点。目前整套方案已落地全国 500 余家三甲医院，包括华西医院、瑞金医院、郑大一附院，同时落地新加坡百汇医院、澳门镜湖医院，完成海内外双向商业化验证。

当前国内医疗 AI 行业整体告别单点影像 AI 内卷，行业主流发展逻辑转向医疗世界模型驱动的全院级整体智能化。传统单病种 AI 产品仅能解决局部阅片效率问题，而医疗世界模型打通影像、病理、病历、检验多维度医疗数据，适配医院临床、科研、管理全场景需求，是下一代智慧医院核心基础设施。商汤医疗凭借先发优势构建技术壁垒，同时兼顾本地化部署、云端灵活交付两种模式，适配三甲医院、基层医疗机构、第三方医学实验室多元采购需求。

行业数据显示，2026 年国内医疗 AI 整体市场规模预计突破 400 亿元，但多数企业长期受困于落地难、盈利弱、模型通用性差等问题。商汤医疗走出 “大模型底座 + 标准化产品 + 定制化医院方案” 可复制路径，一边依靠三甲标杆医院打造临床循证依据，一边向下沉市场输出轻量化 AI 模块，实现营收结构多层次化。本轮大额融资落地，也代表资本更加青睐具备全栈技术、规模化落地、全球化潜力的平台型医疗 AI 企业，单纯单病种 AI 项目估值红利逐步消退。

商汤医疗方面表示，本轮融资完成后，公司将加速完成医疗 AI 各类产品的 NMPA、FDA、CE 合规注册，扩充临床商业化团队，落地更多区域标杆医院项目。同时稳步推进 Pre-IPO 各项筹备工作，梳理海内外合规架构，对接全球资本市场。