安进收购Alexion的传闻又起，预计收购价都有了

近一年来，投资界一直有传闻称安进可能通过收购Alexion来支撑业绩增长。日前，这一消息又重新浮出水面。西班牙网站Intereconomia更是直接报道称，安进将在未来几天宣布收购Alexion，预计收购价为每股200美元。

在变化纷繁的生物技术领域，重大收购是一种常见现象。截至目前，安进和Alexion都表示对这一传言不做评论。尽管仍有一些人对消息来源持怀疑态度，但华尔街分析师显然对这一消息感到非常兴奋，他们认为安进通过收购Alexion，能够弥补Neulasta和Sensipar等关键药物遭遇生物仿制药竞争导致的收入损失。

尽管一直以来安进发展平稳，不过其大多数成熟畅销品牌，包括Neupogen、Neulasta、Epogen、Aranesp、Enbrel和Sensipar都面临着专利保护即将到期的困境。今年第二季度这些传统品牌仍占该公司产品销售的60%以上。安进一直试图通过推出新产品来抵消专利到期的负面影响，然而外界认为这些新药可能无法达到安进传统品牌的收入潜力。

日前，安进还宣布与新基和百时美施贵宝达成一项协议，以134亿美元的价格收购Otezla，这是治疗银屑病和银屑病关节炎的唯一一款口服、非生物制剂治疗药物。

瑞穗分析师Salim Syed在一份报告中支持该交易的可行性。Syed重申对Alexion 的评级为"中性"，并将其12个月目标价定为212美元。消息传出当日，Alexion股价上涨7.53%，收于123.49美元。

截至第二季度末，安进资产负债表上有218亿美元现金和306亿美元债务。分析师表示，目前美国和国际市场的低利率使得这一时期十分适合融资，安进此时宣布收购Alexion也是合理的投资选择。

长期以来，分析师们一直认为Alexion是最有可能的被收购的生物技术公司之一，其中的一个原因是该公司的估值偏低。自从去年年底Ultomiris获FDA批准以来，该公司的股价基本没有大涨。此外，Alexion拥有每年销售业绩高达30亿美元的药物Soliris。Alexion自身的业绩也较为良好。在过去的16个季度里，Alexion的收入超过了普遍预期的10倍。

外界分析认为，如果这笔交易能够最终完成，可为安进的投资组合增添一笔重磅炸弹，也将成功跻身罕见疾病市场。此外，安进可以凭借其在资源、基础设施和商业经验、监管经验上的优势，更好地推进Soliris和Ultomiris的商业营销，拓展新适应症。分析师认为，并购Alexion后可以从明年开始立即提高安进的收益，并在2024年之前实现20％的盈利增长。

参考来源：

1、Biotech giant Amgen close to a massive takeover, says report

2、Why Alexion Makes Sense As A Target, But Amgen Doesn't As A Buyer

3、Amgen-Alexion deal rumors resurface, to the delight of investors and analysts

4、Amgen (AMGN) Offering Possible 69.49% Return Over The Next 24 Calendar Days

来源：医药第一时间   作者：范东东