86页！沃森生物回复了_医药

2020

12/09

17:12

医谷网医药

今日（12月9日）沃森生物发布公告，就此前拟转让上海泽润控制权事项回复云南证监局问询函表示：

公司围绕战略目标，基于发展需要，通过转让股权等方式为上海泽润引入战略投资者，有利于促进上海泽润的价值提升。同时在交易协商过程中始终保障公司核心权益、适度分散经营压力与风险、积极回笼资金推动公司在重磅产品、领先技术等关键领域布局，有利于公司的长远发展，公司总体生产经营战略未发生根本变化。

回复函中的关键要点如下：

1、上海泽润二价HPV疫苗预计2022年上市销售，比沃森生物收购上海泽润股权时所预期的上市时间（2018年）延迟了4年。万泰生物的国产二价 HPV疫苗已于2020年1月上市，并在4月份首次获得批签发，上海泽润在二价HPV疫苗方面已失去了先发优势。同时，目前已有多家疫苗企业的HPV九价疫苗也处在临床阶段，预计2026-2030年将有5-6家企业并存，包括默沙东、万泰生物、康乐卫士、上海博唯、江苏瑞科和上海泽润，且上海泽润九价HPV疫苗临床进度靠后，并无先发优势。

2、淄博韵泽是为收购上海泽润而设立的有限合伙企业，截至目前，西安泰明为淄博韵泽唯一有限合伙人。淄博韵泽的实际控制人为上海泰甫创业投资管理有限公司。根据目前淄博韵泽、永修观由的穿透结果，并经核对《合并普通账户和融资融券信用账户前N名明细数据表》（截至2020年9月30日），淄博韵泽、永修观由穿透后的出资人与上市公司前十大股东（截至2020年9月30日）、上市公司董监高不存在关联关系或其他利益安排。

两公司首期出资规模主要是与上海泽润短期内的资金需求相匹配，并未全面反映未来的整体出资规模。两家合伙企业的主要出资方均具备相应的资金实力，本次交易通过股权转让及淄博韵泽的增资，能够为上海泽润引入战略投资者，促进上海泽润的相对独立发展。股权转让款或增资款将均来自其向合伙人募集的资金。

3、上海泽润目前所研发的疫苗尚未上市销售，现阶段公司营业收入较少、主要为技术服务收入，和同行业上市公司的可比性较差。因此此次估值最终选用收益法作为评估结论，并结合了康乐卫士、江苏瑞科生物等类似业务公司估值，分析了本次上海泽润估值的合理性。

上海泽润目前主要研发HPV疫苗，产品线比较单一，所研发的疫苗尚未上市销售，现阶段公司营业收入较少、主要为技术服务收入，和同行业上市公司的可比性较差。“不适用市场法评估方法”。

目前在公开信息中难以查找到与上海泽润相似的可比交易案例，此次股权评估方法采用收益法。结合上海泽润在二价HPV疫苗方面失去先发优势，九价HPV疫苗临床进度靠后，市场竞争激烈。上海泽润另一主打产品手足口病疫苗目前尚处于临床前准备阶段，临床阶段尚早，未来研发和销售优势不明显。另外，结合上海泽润历史年度股权转让作价与同行业公司、同类交易的市场价值和评估方法，沃森生物认为，本次对上海泽润收益法的评估过程和评估结论合理。

云南沃森生物技术股份有限公司关于对《云南证监局关于沃森生物的问询函》（云证监函[2020]265 号）回复的公告

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来源：医谷网

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