国外药企与国内药企对比，销售费用有何差异？

医药 2020-06-09 10:02 来源：医道社

2020

06/09

10:02

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时至今日，各大药企，无论是国内还是国外，对于2019年的年度总结已经告一段落。针对中美药企，除了单纯两方总市值的体量差异的巨大之外，无论是财务结构还是投入的方向都有着很大的不同。

（由易药人整理提供）

在2019这一年中，国内A股药企销售费用前30位中，平均的销售费用投入约为22.54亿元人民币，平均的销售费率为27.49%。

（由易药人整理提供）

通过分析美股药企的年报我们可以发现，美股上市的药企除了部分来自欧洲的企业之外，大部分的年报中，都是将企业的销售费用(selling costs)与管理费用(general andadministrative costs)合并一起计算总结，部分的欧洲企业会将销售费用在年报中拆开计算。

相比较来说，美股上市的药企前三十位中在销售及管理方面的投入平均约为559.52亿元人民币，平均销售费率为28.15%。

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不过在此之中销售费率的差值相对比较高。从上图的统计图表可以看出来，销售费率占比高的可以达到55.60%，而低销售费率可以低至5.32%。前30位国内A股的药企销售费率的标准差达到了0.141，上下线的差额非常之大。

国内A股上市公司在销售费用中投入最多的为步长制药，约68.5亿元，占产品销售收入的近55.60%，公开资料显示步长制药的主产业为中成药的研发、生产和销售，仍然属于销售型产业。不过在2018年时，步长制药启动了转型策略，从销售型企业向科研型企业转换。通过如今的年报显示，销售费率的比率仍然没有很大的相对比重下降。

（由易药人整理提供）

在前30位的美国药企公司中，平均值约为28.15%。而分布相对于A股药企更为平均，总体在15%到47%之间浮动，标准差约为0.079。平均的销售费用投入约为559亿，相对国内A股企业来说即使去掉了其中包含的一些管理费用之外也是一个庞然大物。

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